سلسلة الخيارات (Options Chain) هي الشبكة التي يعرضها وسيطك المالي تحتوي على جميع عقود الخيارات المتاحة لسهم معين — منظمةً حسب تاريخ الانتهاء وسعر التنفيذ. للوهلة الأولى تبدو جدولاً مليئاً بأرقام غامضة. بعد هذا الدرس، كل عمود سيكون واضحاً تماماً.
هيكل السلسلة
كل سلسلة خيارات لها نفس البنية الأساسية:
• خيارات الشراء (Calls) على اليسار
• خيارات البيع (Puts) على اليمين
• أسعار التنفيذ تسير في العمود الأوسط
أسعار التنفيذ عند المستوى (ATM) في المنتصف، والداخل (ITM) أعلى، وخارج المال (OTM) أسفل.
الأعمدة الرئيسية
| العمود |
التعريف |
كيف تستخدمه |
| Bid |
أعلى سعر مشترٍ مستعد للدفع الآن |
تستلمه عند بيع الخيار |
| Ask |
أدنى سعر بائع مستعد للقبول |
تدفعه عند شراء الخيار |
| Volume |
عدد العقود المتداولة اليوم |
قياس النشاط اليومي |
| Open Interest |
إجمالي العقود المفتوحة |
قياس السيولة الكلية |
| IV% |
التذبذب الضمني |
تقييم غلاء/رخص الخيار |
| Delta |
حساسية السعر لحركة السهم |
احتمالية الربح تقريباً |
مثال — AAPL $185 Call (30 يوماً)
مثال توضيحي
Bid : $4.20
Ask : $4.35
Spread : $0.15 (3.5% من سعر الخيار)
Mid : $4.275 — استهدفه في أوامر Limit
دائماً ضع أوامر Limit عند Mid بدل Market Orders
اختيار تاريخ الانتهاء
- مشترو الخيارات: 60–90 يوماً للحصول على وقت كافٍ
- بائعو الخيارات: 30–45 يوماً للاستفادة من تسارع ثيتا
- LEAPS (1–3 سنوات): للمراكز الاستراتيجية طويلة الأمد
تنبيه هام
قبل أي صفقة تحقق من Open Interest — لا تتداول أي خيار يقل فيه عن 100 عقد مفتوح. سيولة منخفضة تعني Spread واسع وصعوبة في الخروج بسعر عادل.
الخلاصة الأساسية
- Calls على اليسار، Puts على اليمين، أسعار التنفيذ في المنتصف
- استخدم أوامر Limit عند منتصف Bid/Ask دائماً
- Open Interest العالي = سيولة جيدة وإمكانية خروج سهلة
- Delta ≈ احتمالية انتهاء الخيار داخل المال (ITM)
- 30–45 يوماً للبائعين، 60–90 يوماً للمشترين