حاسبة الخيارات

نموذجٌ رياضيّ يُقدّر القيمة النظريّة لعقد الخيار من خمسة مدخلات: سعر السهم، وسعر التنفيذ، والمدّة المتبقّية، والتقلّب، والفائدة الخالية من المخاطر. وفائدته ليست التنبّؤ بالسعر بل مقارنة سعر السوق بقيمةٍ مرجعيّة، ومعرفة اليونانيات المصاحبة للعقد.

لأنّ النموذج يفترض تقلّباً معلوماً وثابتاً، والسوق يسعّر توقّعاً متغيّراً. والفارق يتركّز في التقلّب الضمنيّ: أدخِل تقلّباً أعلى فيرتفع الناتج. كما يفترض النموذج توزيعاً لوغاريتميّاً طبيعيّاً للعوائد، بينما يُسعّر السوق ذيولاً أسمك من ذلك.

بلاك-شولز مصمَّم للخيارات الأوروبيّة التي تُمارَس عند الاستحقاق فقط. والفارق عمليّاً صغيرٌ لعقود الشراء على أسهمٍ بلا توزيعات، ويكبر في عقود البيع العميقة داخل النقد وعند اقتراب تاريخ التوزيع.

ذلك المعروض على سلسلة الخيارات للعقد نفسه، لا التقلّب التاريخيّ للسهم. فلكلّ سعر تنفيذٍ ومدّةٍ تقلّبها الضمنيّ الخاصّ، وهذا الاختلاف نفسه · <b>انحراف التقلّب (Volatility Skew)</b> · معلومةٌ لا خطأ: ارتفاعُه على عقود البيع يقيس ما يدفعه السوق ثمناً للتأمين ضدّ الهبوط.

لأنّ العقد الواحد يغطّي 100 سهم في السوق الأمريكيّ. فعقدٌ معروضٌ بـ2.35$ يكلّفك 235$ فعليّاً قبل العمولات · وهذا أوّل ما يُفاجئ المبتدئ في كشف حسابه.

كامل الحساب يجري في متصفّحك. لا تُرسَل مدخلاتك إلى أيّ خادم. وهذا يجعل النتيجة فوريّة مع كلّ تعديل، ويُبقي أرقام حسابك عندك.