الدليل الشامل لمصطلحات الأوبشن بالعربية والإنجليزية، مع طريقة النطق وظهورها على المنصات العالمية. مُستخرج من كتاب «من الأوبشن ما قتل».
حقٌّ — لا التزام — في شراء مئة سهم بسعرٍ محدد (الستراك) قبل تاريخ الانتهاء. يربح حين يصعد السهم فوق نقطة التعادل (ستراك + بريميوم).
حقٌّ — لا التزام — في بيع مئة سهم بسعرٍ محدد (الستراك) قبل تاريخ الانتهاء. يربح حين ينخفض السهم تحت نقطة التعادل (ستراك − بريميوم).
السعر المحدد مسبقاً في العقد الذي يحق فيه تنفيذ الخيار — شراءً أو بيعاً — بصرف النظر عن سعر السوق.
ثمن العقد الذي تدفعه — يُضرب × 100 للحصول على التكلفة الفعلية. هو أقصى خسارةٍ ممكنة عند شراء الخيار.
التاريخ الذي ينتهي فيه عمر الخيار. بعده يصبح بلا قيمة إذا لم ينفَّذ.
عقودٌ تنتهي في نفس يوم التداول. تتسارع فيها ثيتا بشكلٍ حاد في الساعات الأخيرة — عدوٌّ للمشتري وحليفٌ للبائع. تتوفر على SPX وSPY وQQQ كل يومٍ تداول.
عقودٌ تمتد من سنةٍ حتى ثلاث سنوات — تتصرف قريباً من السهم نفسه لارتفاع دلتا. بديلٌ للتملك المباشر برأس مالٍ أقل.
خيارٌ قابلٌ للتنفيذ في أي وقتٍ قبل تاريخ الانتهاء. معظم خيارات الأسهم الفردية أمريكية.
خيارٌ قابلٌ للتنفيذ فقط عند تاريخ الانتهاء. معظم خيارات المؤشرات (SPX, NDX) أوروبية وتُسوَّى نقداً.
الخيار له قيمةٌ جوهرية فورية: Call → سعر السهم > ستراك. Put → سعر السهم < ستراك.
ستراك الخيار مساوٍ تقريباً للسعر الحالي. أعلى قيمةٍ زمنية نسبياً.
الخيار بلا قيمةٍ جوهرية — قيمته من الوقت والتقلب فقط. الأرخص سعراً والأقل احتمالاً للربح.
الجزء من البريميوم المرتبط بموقع الخيار من المال. موجودٌ فقط للخيارات ITM.
الجزء الإضافي في البريميوم فوق القيمة الجوهرية. يتآكل يومياً حتى يصل صفراً عند الانتهاء.
السعر الذي يبدأ عنده الربح الفعلي: Call → ستراك + بريميوم. Put → ستراك − بريميوم.
مقدار تحرك العقد لكل دولارٍ يتحرك السهم. كول: بين 0 و+1 (موجبة). بوت: بين 0 و−1 (سالبة). أيضاً: مؤشرٌ تقريبي لاحتمال نجاح العقد حتى الانتهاء.
مقدار ما يخسره العقد يومياً بسبب مرور الوقت — تتسارع مع اقترابنا من تاريخ الانتهاء.
الظاهرة الكلية لتآكل قيمة الوقت في العقد كلما اقتربنا من الانتهاء — يتسارع بشكلٍ غير خطي (ليس خطاً مستقيماً بل منحنى). ثيتا هي القياس الرقمي اليومي لهذا التآكل.
مقدار تغيّر دلتا لكل $1 يتحرك السهم. عالية عند ATM وقرب الانتهاء — تجعل العقد يتسارع بشكلٍ غير خطي. المشتري يستفيد من غاما عالية، البائع يخشاها.
حساسية العقد لتغيّر التقلب الضمني (IV). لكل 1% تغيّر في IV — يتغير بريميوم العقد بمقدار فيغا.
حساسية العقد لتغيّر أسعار الفائدة. أثره محدودٌ على معظم الصفقات القصيرة والمتوسطة المدى.
مجموع دلتا جميع مراكزك — يُخبرك بتعرضك الاتجاهي الصافي. صفر يعني محايداً (دلتا نيوترال).
وضعٌ يسعى إليه صانع السوق ليبقى محايداً من الاتجاه — يربح من IV والوقت لا من الحركة.
توقع السوق للتقلب المستقبلي — مُستخرجٌ من أسعار الخيارات. يرتفع قبل الأرباح والأحداث الكبيرة.
موقع IV الحالي بالنسبة لنطاقه خلال العام الماضي (0–100%). فوق 30% يُعدّ مرتفعاً ومناسباً لبيع الخيارات. فوق 50% = مرتفعٌ جداً. يختلف عن IV Percentile.
انهيارٌ حاد في التقلب الضمني عقب حدثٍ كبير (أرباح، قرار فيد...). يُبيد بريميوم الخيارات حتى مع صحة التوجه.
التقلب الفعلي المحتسب من تحركات السعر الماضية (نظرةٌ للخلف). مقارنته بـ IV تُخبرك إن كانت الخيارات غالية (IV > HV) أم رخيصة (IV < HV) — معلومةٌ جوهرية لاختيار الاستراتيجية.
مقياس CBOE للتقلب الضمني المتوقع في S&P 500 خلال 30 يوماً — يُحتسب من أسعار خيارات SPX. تحت 15 = هدوء وطمأنينة. 15–25 = طبيعي. فوق 30 = قلق وخوف. فوق 40 = ذعر.
قائمةٌ بجميع عقود الخيارات المتاحة لسهمٍ ما — منظّمةً حسب تاريخ الانتهاء وسعر التنفيذ.
أعلى سعرٍ يدفعه المشتري الآن. تستلمه حين تبيع الخيار.
أدنى سعرٍ يقبله البائع الآن. تدفعه حين تشتري الخيار.
سهولة الدخول والخروج بسعرٍ عادل. تُقاس بفجوة Bid-Ask الضيقة وارتفاع Volume وOpen Interest.
عدد العقود المتداولة اليوم. يعكس النشاط الفوري — ارتفاعه يشير لاهتمامٍ متزايد.
إجمالي العقود المفتوحة غير المُغلقة حتى نهاية الجلسة. يختلف عن Volume: OI يعكس الاهتمام التراكمي، Volume يعكس نشاط اليوم. يرتفع OI = مراكز جديدة تُفتح.
مركز الشراء — تدفع البريميوم وتكتسب الحق. خسارتك القصوى محدودة بالبريميوم المدفوع.
مركز البيع — تقبض البريميوم وتتحمل الالتزام. ثيتا لصالحك لكن المخاطر أعلى.
إلزامٌ عشوائي يقع على بائع الخيار حين يُمارَس الحق: Short Put → تُلزَم بشراء 100 سهم بالستراك. Short Call → تُلزَم ببيع 100 سهم. تُنفذه OCC (هيئة مقاصة الخيارات) عشوائياً بين البائعين.
قرار مشتري الخيار بتفعيل حقه وشراء/بيع الأسهم بسعر التنفيذ. نادراً ما يحدث قبل الانتهاء.
إغلاق صفقةٍ قائمة وفتح أخرى بتاريخ انتهاءٍ أبعد (وأحياناً ستراك مختلف) حين يبقى التحليل صالحاً.
BTO: شراء لفتح مركز. STO: بيع لفتح مركز. BTC: شراء لإغلاق Short. STC: بيع لإغلاق Long.
تسويةٌ نقدية عند الانتهاء بدل استلام أسهم — لا خطر Assignment. خاصيةٌ لخيارات المؤشرات (SPX).
المستوى الذي تخرج عنده من الصفقة قبل الانتهاء. الحد الذهبي: 50% خسارةٍ من البريميوم.
النسبة المستهدفة للخروج بربح — عادةً 50–100% من البريميوم. حدده قبل الدخول لا بعده.
لا تُخاطر بأكثر من 1% من رأس المال في صفقةٍ واحدة. يحميك من الكارثة حين تُخطئ.
توزيع الصفقات على قطاعاتٍ مختلفة لتجنب التركيز في نقطةٍ واحدة من السوق.
أخذ جزءٍ من الربح وإبقاء الجزء الباقي بـ Stop عند نقطة التعادل — يُقلل المخاطرة مع الإبقاء على الفرصة.
شراء كول — رهانٌ على صعودٍ واضح. أقصى خسارة = البريميوم. أقصى ربح = غير محدود نظرياً.
شراء بوت — رهانٌ على هبوطٍ واضح. أقصى خسارة = البريميوم. أقصى ربح = ستراك − البريميوم.
بيع كول على أسهمٍ تملكها — دخلٌ شهري منتظم. Assignment يعني بيع أسهمك بالستراك.
شراء بوت على أسهمٍ تملكها — تأمينٌ من الهبوط الحاد. تدفع بريميوماً مقابل حمايةٍ لمحفظتك.
Covered Call + Protective Put معاً على نفس الأسهم — تُقيّد الربح والخسارة بتكلفةٍ منخفضة.
بيع بوت مع احتياطي نقدي كافٍ لشراء الأسهم إذا نُفِّذ — دخلٌ أو شراءٌ بسعرٍ مخفّض.
بيع بوت بدون احتياطي نقدي كافٍ — مخاطرةٌ عالية تتطلب تحققاً من الوسيط.
دورةٌ بين CSP وCovered Call: بيع بوت ← Assignment ← بيع كول ← استدعاء ← عودة للبوت.
شراء كول بستراك أدنى + بيع كول بستراك أعلى. ربح وخسارة محدودان بتكلفةٍ أقل من Long Call وحده.
شراء بوت بستراك أعلى + بيع بوت بستراك أدنى. يربح في الهبوط المحدود بكلفةٍ أقل من Long Put وحده.
بيع بوت أعلى + شراء بوت أدنى — تقبض بريميوماً صافياً. يربح مع الثبات أو الصعود.
بيع كول أدنى + شراء كول أعلى — تقبض بريميوماً صافياً. يربح مع الثبات أو الهبوط.
Bull Put Spread + Bear Call Spread معاً — 4 أرجل. يربح من هدوء السوق وبقاء السهم في النطاق.
مثل Iron Condor لكن الاستراكات المباعة عند ATM — ربحٌ أعلى ونطاقٌ ربحٍ أضيق.
شراء كول + بوت بنفس الستراك (ATM) ونفس الانتهاء. يربح من حركةٍ حادة في أي اتجاه. خطره: IV Crush.
شراء كول OTM + بوت OTM بستراكين مختلفين. أرخص من Straddle لكن يحتاج حركةً أكبر للربح.
بيع كول + بوت ATM (أو OTM للسترانغل). يقبض بريميوماً مرتفعاً ويريربح من الهدوء، لكن مخاطره ضخمة: غير محدودة صعوداً (الكول) وكبيرة جداً هبوطاً (البوت). يتطلب صلاحية Tier 3 لدى معظم الوسطاء.
بيع عقدٍ قريب الانتهاء + شراء عقدٍ بعيد بنفس الستراك. يستفيد من فارق ثيتا بين العقدين.
مثل Calendar لكن بستراكات مختلفة. الأشهر: Poor Man's Covered Call — LEAPS + Short Call شهري.
الهيئة المركزية التي تُقاصّ وتُسوّي كل صفقات الخيارات المدرجة في الأسواق الأمريكية — تأسست 1973. تضمن التزام الطرفين وتُنفذ Assignment عشوائياً على البائعين.
مؤسسةٌ تصنع السوق وتربح من فرق Bid-Ask. لا تراهن على الاتجاه — تحافظ على دلتا نيوترال طوال الجلسة.
تتبع الصفقات الضخمة غير العادية في سوق الخيارات. أداةٌ لقراءة نشاط المؤسسات الكبيرة.
تنفيذٌ عاجل لأمرٍ ضخم عبر منصاتٍ متعددة في آنٍ واحد — مؤشرٌ على إلحاح مؤسسي.
منصاتٌ تداولٍ خاصة بين المؤسسات الكبيرة — لا تظهر في السوق المعتاد.
نشاطٌ يتجاوز Open Interest العادي بشكلٍ ملحوظ — قد يُشير لرهانٍ مؤسسي أو تغطية مركز قائم.
تغطيةٌ لمركزٍ قائم — لا مضاربةٌ اتجاهية. Unusual Flow قد يكون Hedge وليس توقعاً صاعداً أو هابطاً.
قياسٌ لتأثير غاما على نشاط صانع السوق. يُخبرك بالمستويات التي قد يكون فيها ضغط شراءٍ أو بيع ميكانيكي.
مستوياتٌ تتراكم عندها غاما ضخمة — تعمل كحواجز طبيعية تمنع أو تُعجِّل حركة السهم.
خيارات مؤشر S&P 500 — أوروبية النمط وتُسوَّى نقداً، لا Assignment، بالغة السيولة، خصائص ضريبية أفضل.