شراء عقد شراء أو Put منفرد يواجه مشكلة: ثيتا تُسرّب القيمة كل يوم. السبريدات العمودية تحل هذه المشكلة، تأخذ موقفاً اتجاهياً بتكلفة أقل ومخاطرة محددة تماماً.
السبريد الصاعد (Bull Call Spread)
شراء عقد شراء بسعر تنفيذ أقل + بيع عقد شراء بسعر أعلى. يُخفّض تكلفة الدخول ويُسقف الربح في المقابل.
سبريد صاعد على NVDA (875 دولار)| شراء عقد شراء 880 (45 يوماً) | دفع 22.50 دولار |
| بيع عقد شراء 920 (45 يوماً) | تحصيل 8.50 دولار |
| الدين الصافي (التكلفة) | 14.00 دولار = 1,400 دولار |
| الحد الأقصى للربح | (920−880−14)×100 = 2,600 دولار |
| نقطة التعادل | 880 + 14 = 894 دولار (~2.2٪ ارتفاع فقط) |
* هذا مثال توضيحي افتراضي لا يعكس نتائج فعلية، النتائج تختلف حسب ظروف السوق وتوقيت التنفيذ.
- التعادل عند 894$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- أقصى ربح 26$ للسهم الواحد (2,600$ للعقد).
- أقصى خسارة 14$ للسهم الواحد (1,400$ للعقد).
السبريد الهابط (Bear Put Spread)
سبريد هابط على SPY (510 دولار)| شراء عقد بيع 505 (30 يوماً) | دفع 6.80 دولار |
| بيع عقد بيع 490 (30 يوماً) | تحصيل 3.20 دولار |
| الدين الصافي | 3.60 دولار = 360 دولاراً |
| الحد الأقصى للربح | (505−490−3.60)×100 = 1,140 دولار |
| نقطة التعادل | 505 − 3.60 = 501.40 دولار |
* هذا مثال توضيحي افتراضي لا يعكس نتائج فعلية، النتائج تختلف حسب ظروف السوق وتوقيت التنفيذ.
| الموقف | السبريد المناسب | السبب |
|---|---|---|
| توقع صاعد معتدل | سبريد صاعد | تكلفة أقل من شراء عقد شراء منفرد (Long Call) |
| توقع هابط + IV مرتفع | سبريد هابط | البيع يُخفض تكلفة الشراء |
| توقع صاعد قوي جداً | Call طويل | السبريد يحد من المكاسب الكبيرة |
| سوق عرضي | كوندور حديدي | استفد من الوقت والنطاق معاً |
* هذا مثال توضيحي افتراضي لا يعكس نتائج فعلية، النتائج تختلف حسب ظروف السوق وتوقيت التنفيذ.
- التعادل عند 501.40$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- أقصى ربح 11.40$ للسهم الواحد (1,140$ للعقد).
- أقصى خسارة 3.60$ للسهم الواحد (360$ للعقد).
