تمتلك 100 سهم من مايكروسوفت. لا تُولّد عائداً سوى الأرباح. ماذا لو ولدت من هذه الأسهم دخلاً شهرياً منتظماً بدون بيعها؟
هذا بالضبط ما يفعله عقد الشراء المغطى (Covered Call) · بيع خيار Call على أسهم تمتلكها، وتحصيل علاوة نقدية فورية.
مثال: Call مغطى على MSFT| 100 سهم MSFT | بسعر 415 دولار |
| بيع عقد شراء 425 (30 يوماً) | تحصيل 3.20 دولار = 320 دولاراً |
| التعادل الهبوطي | 415 − 3.20 = 411.80 دولار |
| الحد الأقصى للربح | (425 − 415 + 3.20) × 100 = 1,320 دولار |
* هذا مثال توضيحي افتراضي لا يعكس نتائج فعلية، النتائج تختلف حسب ظروف السوق وتوقيت التنفيذ.
النتائج الثلاثة المحتملة
الأفضل: MSFT دون 425 عند الانتهاء
Call ينتهي بلا قيمة. تحتفظ بأسهمك و320 دولاراً. تعيد الكرة الشهر القادم.
التسليم: MSFT فوق 425
تبيع أسهمك بـ 425 دولار. سعرك الفعلي: 425 + 3.20 = 428.20 دولار. رابح، لكنك تفوت ما فوق 425.
الهبوط الحاد
العلاوة (3.20) تُخفّف الضرر جزئياً. نقطة التعادل 411.80 دولار، ليس تحوطاً كاملاً.
| سعر MSFT عند الانتهاء | P&L الإجمالي |
|---|---|
| 390 دولار | −2,180 دولار |
| 411.80 دولار | 0 (التعادل) |
| 415 دولار | +320 دولار |
| 425+ دولار | +1,320 دولار (الحد الأقصى) |
* هذا مثال توضيحي افتراضي لا يعكس نتائج فعلية، النتائج تختلف حسب ظروف السوق وتوقيت التنفيذ.
مخاطر لا تُهمل- إذا قفز السهم بشكل حاد، تفوت المكاسب الكبيرة فوق سعر التنفيذ.
- تجنب هذه الاستراتيجية مباشرة قبيل إعلانات الأرباح.
- التعادل عند 411.80$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- أقصى ربح 13.20$ للسهم الواحد (1,320$ للعقد).
- الخسارة تكبر كلما هبط السعر · عند 390$ تبلغ 21.80$ للسهم (2,180$ للعقد).
