الكوندور الحديدي (Iron Condor) استراتيجية دخل محايدة تربح حين يبقى السعر ضمن نطاق محدد. هي الخيار المفضل للمتداولين الذين يتوقعون استقرار السوق لا اتجاهه.
كيف يُبنى؟ (4 أرجل)
يتكون من فرقي ائتمان (Credit Spreads) متقابلين:
- من الأعلى: بيع Call قريب + شراء Call أبعد (حماية).
- من الأسفل: بيع Put قريب + شراء Put أبعد (حماية).
تقبض علاوة صافية عند الفتح، وهي أقصى ربحك الممكن.
متى نستخدمه؟
في أسواق منخفضة التذبذب (IV منخفض إلى متوسط)، أو حين تتوقع بقاء السعر في نطاق ضيق حتى الانتهاء. تتسارع ثيتا لصالحك كلما اقترب الأجل.
مثال على SPX
لنفترض SPX عند 5000. تبيع Put 4900 وتشتري Put 4880، وتبيع Call 5100 وتشتري Call 5120. العلاوة الصافية 5 دولار = 500 دولار أقصى ربح. أقصى خسارة = عرض الجناح (20) − العلاوة (5) = 15 = 1500 دولار.
- أقصى ربح: العلاوة الصافية (إذا بقي السعر بين 4900 و5100).
- أقصى خسارة: محدودة بعرض الجناح ناقص العلاوة.
- نقطتا التعادل: سعر التنفيذ المباع ± العلاوة الصافية.
- التعادل عند 4,895$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- التعادل عند 5,105$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- أقصى ربح 5$ للسهم الواحد (500$ للعقد).
- أقصى خسارة 15$ للسهم الواحد (1,500$ للعقد).
إدارة الصفقة
القاعدة الشائعة: أغلق عند تحقيق 50٪ من العلاوة، أو حين يقترب السعر من أحد الأجنحة المباعة. لا تنتظر الانتهاء دائماً، إدارة المخاطر تتفوق على الطمع.
