ما الحركة المطلوبة بالنسبة المئويّة ولماذا تهمّ أكثر من الرقم؟

هي المسافة بين السعر الحاليّ ونقطة التعادل منسوبةً إلى السعر. عقدٌ بـ3$ على سهمٍ بـ100$ يبدو رخيصاً، وهو يشترط ارتفاعاً نحو 8٪ كي يتعادل فقط. النسبة تكشف ما يُخفيه الرقم المطلق.

كيف أعرف أنّ الحركة المطلوبة واقعيّة؟

قارنها بالحركة المتوقّعة التي يُسعّرها السوق نفسه: السعر مضروباً في التقلّب الضمنيّ في الجذر التربيعيّ لنسبة الأيّام إلى السنة. إن كانت الحركة المطلوبة أكبر من المتوقّعة، فأنت تراهن ضدّ تسعير السوق لا معه.

لماذا تفترض الحاسبة الاحتفاظ حتّى الاستحقاق؟

لأنّ التعادل قبل الاستحقاق يتغيّر مع الوقت المتبقّي والتقلّب، فيصير منحنىً لا نقطة. الأداة تُعطي الحالة القاطعة عند الاستحقاق، وهي المرجع الذي يُقاس عليه أيّ خروجٍ مبكر.

FINVIRO · BREAK-EVEN

حاسبة سعر التعادل للخيارات

Q: ما نقطة التعادل في عقد الخيار؟

هي سعر السهم الذي يستردّ عنده مركزُك ما دفعتَه بالضبط، فلا ربح ولا خسارة عند الاستحقاق. في عقد الشراء تساوي سعر التنفيذ زائد العلاوة، وفي عقد البيع تساوي سعر التنفيذ ناقص العلاوة. وما دون ذلك خسارةٌ جزئيّة أو كاملة.

Q: لماذا أخسر رغم أنّ السهم تحرّك في اتّجاهي؟

لأنّ الاتّجاه وحده لا يكفي. العلاوة التي دفعتَها تُزاح فوق سعر التنفيذ، فالسهم يحتاج أن يتجاوز نقطة التعادل لا سعر التنفيذ. ارتفاعٌ يقف بين الاثنين يجعل العقد رابحاً في الاتّجاه وخاسراً في المحصّلة.

Q: هل تختلف نقطة التعادل في الفارق (Spread)؟

نعم. حين تدفع صافيَ علاوةٍ تساوي سعرَ التنفيذ المشترى زائدَ ما دفعت، وحين تقبض صافيَ علاوةٍ تساوي سعرَ التنفيذ المُباع ناقصَ ما قبضت. والعقدُ الثاني يخفض التكلفة فيقرّب التعادل، ويسقف الربح في المقابل.

كم يجب أن يتحرك السهم كي لا تخسر؟ نقطة التعادل هي السعر الذي يسترد عنده مركز الخيارات كلفته بلا ربح ولا خسارة. تحسبها الأداة لثماني استراتيجيات في متصفحك، وتقارن الحركة المطلوبة مع الحركة المتوقعة (Expected Move)، وهي ما يُسعّره السوق من التقلب الضمني (Implied Volatility) .

تحميل سعر حي وتقلبه الضمني

VIX 25.23 · تقلب S&P 500 يصلح مرجعاً لصندوق SPY وحده

الجواب المختصر

ما هو سعر التعادل في عقود الخيارات؟: السعر الذي يجب أن يبلغه السهم عند الاستحقاق كي لا تربح ولا تخسر: لعقد الشراء (Call) سعر التنفيذ مضافاً إليه العلاوة المدفوعة، ولعقد البيع (Put) سعر التنفيذ مطروحاً منه العلاوة.
مثال على حساب سعر التعادل؟: عقد شراء بسعر تنفيذ 100$ وعلاوة 3$ سعر تعادله 103$ عند الاستحقاق: فوقه ربح، ودونه خسارة لا تتجاوز العلاوة المدفوعة.
لماذا تقارن الحاسبة سعر التعادل بالحركة المتوقعة؟: لأن سعر التعادل وحده لا يقول إن كان بلوغه واقعياً. فالحاسبة تقارن الحركة المطلوبة بالحركة المتوقعة (Expected Move) التي يسعرها التقلب الضمني للرمز. جربها الآن على عقد حالي: اختر SPY أو QQQ أو IWM أو DIA أعلى الحاسبة فيُحمّل سعره وتقلبه الضمني كما هما الآن. حمل سعراً حياً ←

// 02

نتائج التحليل والتعادل

LONG CALL

نقطة التعادل (Break-Even Price) —

مؤشر التموضع: الحركة المطلوبة مقابل المتوقعة

— —

−15٪0٪+15٪

الحركة المطلوبة للتعادل — أي يومياً حتى الاستحقاق: —

الحركة المتوقعة (Expected Move) IV DERIVED — ما يُسعّره السوق من التقلب الضمني للمدة نفسها (±1σ · ~68٪) النطاق المتوقع: —

أقصى ربح: —
أقصى خسارة: —

أداة تعليمية لحساب التعادل لا توصية استثمارية. الحساب يفترض الاحتفاظ حتى الاستحقاق ويُهمل العمولات وتوزيعات الأرباح والتنفيذ المبكر. العقد = 100 سهم.

أسئلة شائعة عن نقطة التعادل في الخيارات

ما نقطة التعادل في عقد الخيار؟

هي سعر السهم الذي يسترد عنده مركزك ما دفعته بالضبط، فلا ربح ولا خسارة عند الاستحقاق. في عقد الشراء تساوي سعر التنفيذ زائد العلاوة، وفي عقد البيع تساوي سعر التنفيذ ناقص العلاوة. وما دون ذلك خسارة جزئية أو كاملة.

لماذا أخسر رغم أن السهم تحرك في اتجاهي؟

لأن الاتجاه وحده لا يكفي. العلاوة التي دفعتها تُزاح فوق سعر التنفيذ، فالسهم يحتاج أن يتجاوز نقطة التعادل لا سعر التنفيذ. ارتفاع يقف بين الاثنين يجعل العقد رابحاً في الاتجاه وخاسراً في المحصلة.

ما الحركة المطلوبة بالنسبة المئوية ولماذا تهم أكثر من الرقم؟

هي المسافة بين السعر الحالي ونقطة التعادل منسوبة إلى السعر. عقد بـ3$ على سهم بـ100$ يبدو رخيصاً، وهو يشترط ارتفاعاً نحو 8٪ كي يتعادل فقط. النسبة تكشف ما يُخفيه الرقم المطلق.

كيف أعرف أن الحركة المطلوبة واقعية؟

قارنها بالحركة المتوقعة التي يُسعّرها السوق نفسه: السعر مضروباً في التقلب الضمني في الجذر التربيعي لنسبة الأيام إلى السنة. إن كانت الحركة المطلوبة أكبر من المتوقعة، فأنت تراهن ضد تسعير السوق لا معه.

هل تختلف نقطة التعادل في الفارق (Spread)؟

نعم. حين تدفع صافي علاوة تساوي سعر التنفيذ المشترى زائد ما دفعت، وحين تقبض صافي علاوة تساوي سعر التنفيذ المباع ناقص ما قبضت. والعقد الثاني يخفض التكلفة فيقرب التعادل، ويسقف الربح في المقابل.

لماذا تفترض الحاسبة الاحتفاظ حتى الاستحقاق؟

لأن التعادل قبل الاستحقاق يتغير مع الوقت المتبقي والتقلب، فيصير منحنىً لا نقطة. الأداة تُعطي الحالة القاطعة عند الاستحقاق، وهي المرجع الذي يُقاس عليه أي خروج مبكر.

عن هذه الأداة: حاسبة نقطة التعادل

ما دورها؟: كم يجب أن يتحرك السهم كي لا تخسر، مقارنة بما يسعره السوق.
ما فائدتها لك؟: تعرف كم يجب أن يتحرك السهم كي لا تخسر.
لمن تصلح؟: المبتدئ في عقود الخيارات وكل من يقارن بين عقدين.
كيف تستعملها؟: أدخل السعر والعلاوة والاستحقاق، ثم قارن نقطة التعادل بالحركة التي يسعرها السوق. إن احتجت حركة أكبر منها فالعقد يطلب منك أكثر مما يتوقعه السوق.