السبريد بالقبض، صاعد

البنية

السبريد الصاعد بالقبض (Bull Put Spread) يقبض علاوةً على رأيٍ صاعد: بيع عقد بيعٍ قريبٍ من السعر وشراء آخر أدنى منه حمايةً، بالأجل نفسه. الصافي يدخل جيبك يوم الدخول، ويبقى لك إن صمد السهم فوق التنفيذ المبيع.

متى يُستعمل

حين يكون الرأي «لن يهبط تحت مستوى كذا» لا «سيصعد كثيراً» · رهانُ صمودٍ لا رهانُ انطلاق. ويزداد جدواه حين يكون التقلّب الضمنيّ غالياً فالعلاوات المقبوضة سمينة، وتحت المستوى المبيع كثيراً ما يقف جدار عقود البيع سنداً بنيويّاً.

الربح والخسارة القصوى

الربح الأقصى الصافي المقبوض ويتحقّق بانتهاء الساقين بلا قيمة. الخسارة القصوى الفرق بين التنفيذين ناقصاً المقبوض، وتقع إن أُغلق السهم دون التنفيذ الأدنى.

مثال افتراضيّ

سهمٌ عند 105$: بيع بيعٍ بتنفيذ 100$ بـ2$ وشراء بيعٍ بتنفيذ 95$ بـ0.80$. القبض 1.20$، الخسارة القصوى 3.80$، والتعادل 98.80$. بقي السهم فوق المئة: العلاوة كلّها ربح.

خطأ شائع

جمع علاواتٍ صغيرةٍ بمخاطر جسيمةٍ متكرّرة: قبض 0.30$ مقابل مخاطرة 4.70$ يحتاج نسبة نجاحٍ فوق 94٪ لمجرّد التعادل · والسلسلة تنكسر عند أوّل شهرٍ عاصف. النسبة بين المقبوض والمخاطر هي الاستراتيجيّة كلّها.

أين تراه في المنصّة

تبويب الاستراتيجيّات في الحاسبة يبنيه ويرسمه، ومرشد الاختيار يقترحه في بيئة الصعود الغالي التقلّب حيث القبض أرجح من الدفع.

أين يُوضع الحاجز

تحت دعمٍ بنيويٍّ يُرجَّح صمودُه · جدارُ عقود بيعٍ كثيفٌ مثلاً. والقبضُ أجرُ التزامٍ بشراء الأصل عند مستوىً أدنى، فالسؤالُ قبل البيع: أأقبل تملّكَه هناك؟ ومن أجاب لا فقد باع التزاماً لا ينوي الوفاءَ به براحة.

أين تراه في المنصّة

لوحةُ الغاما ترشد إلى الجدران، والحاسبةُ تحسب القبضَ وأقصى الخسارة.