السبريد بالدفع، صاعد

البنية

السبريد الصاعد بالدفع (Bull Call Spread) يشتري عقد شراءٍ قريباً ويبيع آخر أبعد منه بتنفيذٍ أعلى، بالأجل نفسه. المبيع يخفّض الكلفة ويسقف الربح، فتصير مضاربةً صاعدةً مضبوطة الطرفين.

متى يُستعمل

رأيٌ صاعدٌ نحو هدفٍ محدّدٍ لا انفجارٌ مفتوح: الهدف نفسه يصير التنفيذ الأعلى. ويشتدّ معناه حين يكون التقلّب الضمنيّ مرتفعاً، فالساق المبيعة تستردّ جزءاً من الغلاء الذي تدفعه الساق المشتراة.

الربح والخسارة القصوى

الخسارة القصوى صافي المدفوع، والربح الأقصى الفرق بين التنفيذين ناقصاً المدفوع، والتعادل عند التنفيذ الأدنى زائداً صافي الكلفة. كلّ الأرقام معلومةٌ قبل الدخول.

مثال افتراضيّ

سهمٌ عند 100$: شراء شراءٍ بتنفيذ 100$ بـ4$ وبيع شراءٍ بتنفيذ 110$ بـ1.50$. الصافي 2.50$، الربح الأقصى 7.50$ فوق 110$، والتعادل 102.50$. نسبة عائدٍ إلى مخاطرةٍ ثلاثةٌ إلى واحدٍ معلومة سلفاً.

خطأ شائع

تضييق المسافة بين التنفيذين حدّ خنق الربح: توفيرٌ صغيرٌ في الكلفة يقابله سقفٌ يلامس التعادل. المسافة تُشتقّ من الهدف الحقيقيّ للفكرة لا من الرغبة في أرخص تذكرة.

أين تراه في المنصّة

تبويب الاستراتيجيّات في حاسبة الخيارات يبنيه جاهزاً برسم أرباحه وأرقامه الثلاثة، ومرشد الاختيار يقترحه لبيئة الصعود الرخيص التقلّب.

لماذا يخفّف ثلاثةَ أعداء

الكلفةُ أدنى (المبيعُ يموّل جزءاً) · والثيتا أرحمُ (الساقُ المبيعةُ تتآكل لصالحك) · وانهيارُ التقلّب أخفُّ وطأةً (الرجلان يتعادلان جزئيّاً). مقابلَ سقفِ ربحٍ محسوم · وهي مقايضةٌ رابحةٌ حين يكون التوقّعُ محدودَ المدى أصلاً.

أين تراه في المنصّة

الحاسبةُ تحسب صافيَ الدفع وتعادلَه، ومرشدُ الاستراتيجيّة يرشّحه عند تقلّبٍ غالٍ.