نقرأ بيئة السوق قبل أن تتحرك الأسعار
نقرأ بيئة السوق قبل أن تتحرك الأسعار
تقرأ كلّ يوم عن «مستوى قويّ سيرتدّ منه السعر». ولا يقول لك أحد كم مرّةً ارتدّ فعلاً. نحن نحفظ مستويات عقود الخيارات لكلّ سهم كلّ خمس دقائق منذ 20 يوليو 2026. ثمّ نعود بعد الإغلاق ونعدّ ما حدث. هذه الصفحة تعرض النتيجة كما هي، حتّى حين لا تكون في صالحنا.
آخر تحديث: 7 أكتوبر 2026 · نعيد الحساب بعد كلّ جلسة تداول
الخلاصة: صمد الجدار بالقدر نفسه تقريباً الذي كان سيصمد به خطٌّ عشوائيّ على المسافة نفسها (الفرق 0.3 نقطة مئويّة). أي أنّ المسافة هي ما يشرح الصمود، لا الجدار نفسه.
جدار عقود الشراء (Call Wall) سعرٌ فوق السهم تتجمّع عنده عقود الشراء المفتوحة. وجدار عقود البيع (Put Wall) سعرٌ تحته تتجمّع عنده عقود البيع. يقال إنّ السعر يصعب عليه تجاوزهما. أردنا أن نعرف: هل هذا صحيح في بياناتنا؟
جدارٌ على بعد أقلّ من 1٪ من السعر صمد في 63.5٪ فقط من الحالات. وخطٌّ عشوائيّ على المسافة نفسها كان سيصمد في 62.5٪. كلّما ابتعد الخطّ ارتفعت النسبة، جداراً كان أم لا.
| بعد الجدار عن السعر | عدد الحالات | صمد الجدار | خطٌّ عشوائيّ |
|---|---|---|---|
| دون 1٪ | 4,775 | 63.5٪ | 62.5٪ |
| 1–2٪ | 3,261 | 80.9٪ | 81.0٪ |
| 2–3٪ | 2,571 | 89.5٪ | 89.1٪ |
| 3–5٪ | 3,264 | 94.3٪ | 94.1٪ |
| 5–10٪ | 2,841 | 97.4٪ | 97.5٪ |
| أبعد من 10٪ | 1,077 | 99.4٪ | 99.5٪ |
الحالة: سهمٌ في يوم تداول واحد، لكلّ جدار على حدة. المسافة من سعر الإغلاق عند آخر لقطة.
سؤالٌ ثانٍ: نأخذ الجدارين عند افتتاح الجلسة، ونتابع السعر حتّى إغلاقها. على 9,185 جلسةً لسهم: اخترق السعر جدار عقود الشراء في 19.3٪، وكسر جدار عقود البيع نزولاً في 20.9٪. وفي 51.7٪ من الجلسات لم يقترب السعر من أيّ جدار أصلاً.
وبالاختبار نفسه: خطٌّ عشوائيّ على مسافة جدار عقود الشراء كان سيُخترق في 19.8٪ (الجدار: 19.3٪). وعلى مسافة جدار عقود البيع في 21.8٪ (الجدار: 21.6٪).
نسبة كسر جدار عقود البيع هنا تشمل الجلسات التي اخترق فيها السعر الجدارين معاً، لذلك تزيد قليلاً عن الرقم السابق.
الشائع: حين يكون السعر فوق نقطة انقلاب الغاما (Gamma Flip) ، يهدّئ صانعو السوق الحركة، فتصغر. في أرشيفنا كان متوسّط مدى اليوم التالي (من القمّة إلى القاع) 3.1٪ فوقها، و2.6٪ تحتها. أي عكس المتوقَّع.
لا نعرف السبب بعد. قد تكون الأسهم الأكثر تقلّباً تقع أكثر في جهة واحدة، فتختلط النتيجة. لم نختبر هذا الاحتمال بعد، ولذلك لا نعرض حالة الغاما توقّعاً لحجم الحركة.
وجدت خطأ في رقم؟ أخبرنا، ونصحّحه علناً.
