شراء خيار بيع

البنية

شراء خيار بيع (Long Put) هو التموضع الهابط المقابل: عقد يمنحك حق بيع مئة سهم بسعر التنفيذ. تربح كلما هبط السهم تحت التنفيذ بما يتجاوز العلاوة، وخسارتك القصوى العلاوة نفسها.

استعمالان مختلفان

الأول مضاربة هابطة صريحة بديلاً عن البيع المكشوف وبخسارة مسقوفة. والثاني تحوط: من يملك أسهماً ويخشى هبوطاً مرحلياً يشتري حق البيع تأميناً مؤقتاً من غير أن يبيع مركزه (وذاك أصل عقد البيع الواقي).

الربح والخسارة القصوى

الربح يتعاظم مع الهبوط حتى سقف نظري عند وصول السهم صفراً، والخسارة محدودة بالعلاوة. التعادل: التنفيذ ناقصاً العلاوة.

مثال افتراضي

سهم عند 80$ وعقد بيع بتنفيذ 75$ علاوته 1.50$: التعادل 73.50$. انهار السهم إلى 60$: القيمة الفورية 15$ وربح العقد صافياً 13.50$ للسهم. صمد السهم فوق 75$: ماتت العلاوة وحدها.

خطأ شائع

شراء الحماية بعد وقوع الخبر لا قبله: التقلب الضمني يكون قد تضخم فيشتري المتأخر تأميناً غالياً يذوب مع أول هدوء، ولو أصاب الاتجاه.

ما الذي تشتريه فعلاً

حق البيع بسعر محدد هو تأمين ضد الهبوط أو رهان عليه · والفرق في السياق لا في الأداة. فمن يملك الأصل يشتري به حماية بكلفة معلومة، ومن لا يملكه يراهن على هبوط بخسارة مسقوفة بالعلاوة بدل بيع مكشوف مفتوح الخسارة.

أين تراه في المنصة

حاسبة الخيارات تحسبه كاملاً، وأدوات التدفق تُظهر متى يتكدس الطلب على عقود البيع في السوق وهو توقيع طلب الحماية الجماعي.

الحاسبة تحسب تعادله وحدوده، ومرشد الاستراتيجية يفرق بين استعماله حماية ورهاناً.

متى يكون شراء عقد بيع أفضل من البيع على المكشوف؟

حين تريد أن تعرف أقصى خسارتك مسبقاً. في البيع على المكشوف قد تخسر بلا حد إن صعد السهم بقوة. في شراء عقد البيع أقصى خسارتك هي العلاوة. والمقابل أن العقد ينتهي في تاريخ محدد، فلا يكفي أن يهبط السهم، بل يجب أن يهبط قبل الانتهاء.