بيع بوت مع احتياطي نقدي كاف لشراء الأسهم إذا نُفّذ، دخل أو شراء بسعر مخفض.
البنية
عقد البيع المضمون نقداً (Cash-Secured Put) هو بيع عقد بيع مع احتجاز كامل ثمن التنفيذ نقداً: إن طلب منك الشراء فالمال جاهز. تقبض العلاوة فوراً مقابل التزامك بشراء مئة سهم بسعر التنفيذ إن هبط السهم إليه.
قلب فكرته
هو عرض شراء مدفوع الانتظار: تحدد سعراً ترضاه للسهم أدنى من سعره الحالي، وتُدفع لك علاوة مقابل وقوفك عنده. فإن لم يصل السهم ربحت العلاوة، وإن وصل اشتريت ما كنت تريده أرخص مما كان، مخصوماً منه ما قبضت.
الربح والخسارة القصوى
أقصى الربح العلاوة. الخسارة كخسارة مالك السهم من سعر التنفيذ نزولاً، مطروحاً منها العلاوة، فالسقوط الحاد يؤلم تماماً كما يؤلم المالك.
مثال افتراضي
سهم عند 55$ تراه شراء جيداً عند 50$: تبيع عقد بيع بتنفيذ 50$ لشهر بعلاوة 1.20$ وتحتجز 5,000$. أُغلق فوق 50$: ربحت 120$ وتكرر العرض. أُغلق عند 47$: اشتريت بخمسين وكلفتك الفعلية 48.80$.
خطأ شائع
بيعه على سهم لا تقبل امتلاكه فعلاً طمعاً في العلاوة وحدها: يوم التسليم يمتلئ الحساب بسهم لم يُرد يوماً وقد تغيرت قصته. القاعدة الصارمة: لا يُباع إلا على ما يُشتهى امتلاكه بذلك السعر.
أين تراه في المنصة
حاسبة الخيارات تعرضه ضمن استراتيجياتها الجاهزة، ومرشد الاختيار يقترحه في بيئة الصعود الغالي التقلب حيث قبض العلاوة أرجح من دفعها.
ماذا يحدث إن هبط السهم تحت سعر التنفيذ؟
قد يُطلب منك شراء مئة سهم لكل عقد بسعر التنفيذ، والنقد المحجوز لهذا الغرض. تكلفتك الفعلية هي سعر التنفيذ ناقص العلاوة التي قبضتها. لذلك لا تبع هذا العقد إلا على سهم تقبل امتلاكه بهذا السعر.
كيف يبدو الربح والخسارة عند الانتهاء؟
- التعادل عند 93$: عنده لا ربح ولا خسارة.
- أقصى ربح 2$ للسهم الواحد (200$ للعقد).
- الخسارة تكبر كلما هبط السعر · عند 80$ تبلغ 13$ للسهم (1,300$ للعقد).
مثال حسابي بأرقام افتراضية
تحتفظ بالعلاوة ما دام السهم فوق 95$، وتحته تشتري السهم بسعر فعلي 93$.
