الشراء المزدوج بسعرَي تنفيذٍ متباعدَين

البنية

الشراء المزدوج بتنفيذين متباعدين (Strangle) نسخة المزدوج الأرخص: شراء عقد شراءٍ فوق السعر وعقد بيعٍ تحته، كلاهما خارج النقود بالأجل نفسه. الكلفة أدنى بكثير، والثمن أن تحتاج الحركة إلى قطع مسافةٍ أطول قبل أن يبدأ الربح.

المفاضلة مع المزدوج

المزدوج يربح من حركةٍ أصغر لكنّ تذكرته غالية، والمتباعد تذكرته رخيصةٌ ويطلب حركةً أعرض. كلّما اشتدّ يقينك بضخامة الحركة (لا وجهتها) رجحت كفّة المتباعد، فرافعته على الحركات الكبرى أعلى.

الربح والخسارة القصوى

الخسارة القصوى مجموع العلاوتين وتقع في كامل النطاق بين التنفيذين. الربح مفتوحٌ خارج التعادلين: تنفيذ الشراء زائداً المجموع أو تنفيذ البيع ناقصه.

مثال افتراضيّ

سهمٌ عند 100$: شراء شراءٍ بتنفيذ 110$ وبيعٍ بتنفيذ 90$ بمجموع 3$. التعادلان 113$ و87$. انفجارٌ إلى 125$: ساق الشراء 15$ والربح 12$ على كلفة 3$. بقي بين التسعين والمئة والعشرة: الثلاثة كلّها تذوب تدريجيّاً.

خطأ شائع

قراءة رخصه أماناً: احتمال موته كاملاً أعلى من المزدوج بكثير لأنّ نطاق الخسارة الكاملة أعرض. الرخص هنا سعر احتمالٍ أدنى كما هو دائماً في الخيارات.

أين تراه في المنصّة

الحاسبة تبنيه وترسم حوضه العريض وتعادلَيه، وأدوات التدفّق تُظهر متى يتكدّس شراء الأطراف البعيدة في السوق وهو توقيع انتظار الانفجارات.

لماذا يُختار على المزدوج المتطابق

تنفيذاه متباعدان فتكلفتُه أقلّ · لكنّه يحتاج حركةً أوسعَ ليربح. فهو رهانُ من يتوقّع انفجاراً كبيراً لا مجرّدَ تحرّك، ومن يريد دفعَ أقلَّ مقابل احتمالٍ أضيق. وكلاهما يُذبح إن بقي السعرُ ساكناً بين التنفيذين.

أين تراه في المنصّة

الحاسبةُ تحسب تعادليه وكلفتَه، وأدواتُ التقلّب تقول هل الحركةُ المسعَّرة تبرّر الشراء.