رو

ما الذي تقيسه

رو (Rho · ρ) تقيس حساسية سعر العقد لتغير سعر الفائدة الخالي من المخاطر: كم يتحرك العقد لكل نقطة مئوية في الفائدة. موجبة لعقود الشراء (الفائدة الأعلى ترفعها قليلاً) وسالبة لعقود البيع · وهي أهدأ اليونانيات الخمس وأقلها ذكراً.

لماذا تُهمل غالباً وتصحو أحياناً

في العقود القصيرة أثرها فتات تطمسه حركة يوم واحد. لكنها تستيقظ في موضعين: العقود الطويلة جداً (LEAPS) حيث تتضخم مع الأجل، ومواسم تغير الفائدة السريع حيث يتحرك أساس الخصم نفسه · كما في دورات الرفع العنيفة.

منطقها الاقتصادي

عقد الشراء بديل مرفوع عن شراء السهم نقداً: كلما ارتفعت الفائدة زادت جاذبية «تأجيل دفع» ثمن السهم عبر العقد (نقدك يربح فائدة في الأثناء) فترتفع قيمته قليلاً · والعكس لعقود البيع.

مثال افتراضي

عقد شراء لسنتين رو‑ه 0.45: رفع الفائدة نقطة كاملة يضيف نحو 0.45$ لسعره بثبات غيره · أثر حقيقي في LEAPS، بينما نظيره الشهري رو‑ه 0.03 فأثره ضجيج.

خطأ شائع

تجاهلها في هياكل الآجال الطويلة عبر دورة فائدة متحركة: من حمل LEAPS خلال رفع متسارع اكتسب من رو ما لم يحسبه · ومن حمل عقود بيع طويلة خسر منها بصمت.

أين تراها في المنصة

حاسبة الخيارات تعرضها مع أخواتها لكل عقد، وأثر تغيير الفائدة يُرى فوراً بتحريك مدخلها.

متى يستيقظ رو فعلاً

في العقود الطويلة جداً حيث يتضخم مع الأجل، وفي مواسم تغير الفائدة السريع حيث يتحرك أساس الخصم نفسه. وفي ما عدا ذلك أثره فتات تطمسه حركة يوم واحد في السعر أو التقلب.

أين تراه في المنصة

الحاسبة تعرضه مع أخواته، ومتتبع الفائدة يُظهر مسار المعدل الذي يحركه.

متى تصبح رو مهمة فعلاً؟

في العقود البعيدة الأجل، مثل عقود LEAPS التي تمتد سنة أو أكثر، وحين تتغير أسعار الفائدة بقوة. ارتفاع الفائدة يرفع قليلاً قيمة عقود الشراء ويخفض قيمة عقود البيع. أما في العقود القريبة فأثر رو صغير جداً أمام دلتا وثيتا وفيغا.