خيار قابل للتنفيذ فقط عند تاريخ الانتهاء. معظم خيارات المؤشرات (SPX, NDX) أوروبية وتُسوّى نقداً.
ما هذا النمط
النمط الأوروبي (European Style) لا يسمح بالممارسة إلا عند الانتهاء: طوال العمر يُتداول الحق بيعاً وشراء ولا يُمارس. خيارات المؤشرات الكبرى (كخيارات مؤشر S&P 500 النقدية) على هذا النمط · والتسوية فيها نقدية لا تسليم أصول.
راحة البائع الكبرى
غياب الممارسة المبكرة يرفع عن البائع هم التعيين المفاجئ: استراتيجيات القبض على المؤشرات (كوندورات وانتشارات) تعيش عمرها كاملاً بلا مفاجآت منتصف الطريق · ولهذا يفضلها محترفو بيع العلاوة على نظيراتها السهمية.
فروق عملية تُحفظ
التسوية النقدية تعني فرقاً يُدفع لا أسهماً تنتقل · وبعض عقود المؤشرات تتوقف عن التداول قبل لحظة التسوية بيوم فيولد «خطر التسوية» لمن نام على مركزه الأخير · ومزايا ضريبية خاصة ببعض عقود المؤشرات في بعض الولايات القضائية.
مثال افتراضي
بائع كوندور على مؤشر أوروبي النمط لا يخشى انتزاع ساق قبيل توزيعات: مهما توغلت ساقه داخل النقود منتصف العمر يبقى المركز سليماً حتى التسوية · نفس المركز على سهم أمريكي النمط كان قابلاً للتفكيك المبكر في أي صباح.
خطأ شائع
افتراض النمط من الأصل: الاسمان لا يتبعان الجغرافيا · سهم أوروبي قد تكون خياراته أمريكية النمط والعكس. النمط يُقرأ من مواصفات العقد لا يُخمّن.
لماذا يفضله بائعو الهياكل
لأنه يُلغي مفاجأة الإسناد المبكر: الهيكل الرباعي لا تُفكّ إحدى أرجله قبل الموعد، فينام صاحبه على خطة لا على احتمال. ولهذا تُبنى أغلب برامج الدخل المنهجية على عقود المؤشرات الأوروبية النمط.
أين تراه في المنصة
مواصفات كل سلسلة تبين نمطها، وصفحات التعليم تفرد جدول الفروق بين النمطين بأمثلته.
مواصفات السلسلة تبين نمطها، وصفحات التعليم تفصل الفرق بجدول وأمثلة.
ما الفرق العملي بين العقد الأوروبي والأمريكي؟
العقد الأوروبي لا يُنفّذ إلا عند تاريخ الانتهاء، والأمريكي يُنفّذ في أي يوم. أكثر عقود الأسهم الأمريكية أمريكية النمط، وعقود مؤشر SPX أوروبية وتُسوّى نقداً. لذلك لا يقلق بائع عقد SPX من تنفيذ مبكر، بينما قد يحدث ذلك لبائع عقد سهم قبل توزيع الأرباح.
