الهيئة المركزية التي تُقاصّ وتُسوّي كل صفقات الخيارات المدرجة في الأسواق الأمريكية، تأسست 1973. تضمن التزام الطرفين وتُنفذ Assignment عشوائياً على البائعين.
ما هذه الهيئة
هيئة مقاصة الخيارات (OCC · Options Clearing Corporation) هي الطرف المقابل المركزي لكل عقد خيارات مدرج في السوق الأمريكية: تقف بين كل بائع ومشتر فتضمن الوفاء للطرفين · أكبر غرفة مقاصة مشتقات أسهم في العالم، وتحت إشراف فيدرالي مزدوج.
لماذا وجودها جوهري
بدونها لكان كل عقد رهان ثقة شخصياً: هل يفي البائع إذا خسر؟ الهيئة تلغي السؤال · تصبح البائع لكل مشتر والمشتري لكل بائع، وتضمن التسوية بضمانات تجمعها من الوسطاء لحظياً. لهذا لا يسأل متداول العقود المدرجة عن ملاءة الطرف الآخر أبداً.
ماذا تدير عملياً
تجري التمارس الآلي لكل عقد داخل النقود عند الانتهاء (عتبة السنت الواحد) · توزع الإسناد على البائعين بقرعة عادلة عبر الوسطاء · تعدل شروط العقود عند أحداث الشركات (تجزئة · اندماج · توزيع خاص) حفاظاً على تكافؤ القيمة.
مثال افتراضي
سهم أُعلن اندماجه نقداً: عقوده القائمة لا تتبخر · الهيئة تعدل مواصفاتها لتسوى على قيمة الصفقة، ويجد الحامل تسوية عادلة محسوبة بقواعد منشورة. الفوضى المتخيلة يديرها نظام عمره نصف قرن.
خطأ شائع
خلطها بالبورصة: البورصات ساحات تداول متنافسة (عشرات منها)، والهيئة غرفة مقاصة واحدة خلفها جميعاً · تتداول العقد في أي ساحة وتسويه في المكان نفسه.
ما تديره عملياً
التمارس الآلي لكل عقد داخل النقود عند الانتهاء · وتوزيع الإسناد بقرعة عادلة عبر الوسطاء · وتعديل مواصفات العقود عند أحداث الشركات (تجزئة · اندماج · توزيع خاص) حفاظاً على تكافؤ القيمة. فالفوضى المتخيلة يديرها نظام منشور القواعد.
أين تراها في المنصة
صفحات التعليم تشرح دورها في دورة حياة العقد، من الفتح حتى الإسناد والتسوية.
صفحات التعليم تشرح دورها في دورة حياة العقد من الفتح حتى التسوية.
