جدول علاقات الأصول

ما هذا الجدول

جدول علاقات الأصول (Correlation Matrix) مصفوفةٌ تُظهر قوّة الارتباط بين أزواج الأصول: من يتحرّك مع من، ومن يعاكس من، ومن لا علاقة له بأحد. القيم من +1 (توأمان) إلى −1 (متعاكسان تماماً) مروراً بالصفر (غريبان).

لماذا هو فاحص التنويع الحقيقيّ

محفظةُ عشرة أسهمٍ ارتباطاتها فوق 0.85 هي عمليّاً رهانٌ واحدٌ مكرّرٌ عشر مرّات · التنويع الشكليّ أخطر من التركيز المعلن لأنّه يوهم بأمانٍ غير موجود. الجدول يكشف ذلك في نظرة: كتلةٌ حمراء متراصّة تعني محفظةً بلا تنويعٍ فعليّ.

الارتباطات تتحرّك

أخطر خصائصها أنّها ليست ثابتة: في الذعر تتقارب ارتباطات كلّ الأصول الخطرة نحو الواحد · الملاذ الوحيد ساعتها ما كان مرتبطاً سالباً أصلاً. لذلك يُقرأ الجدول على نوافذَ متحرّكةٍ لا كحقيقةٍ أزليّة.

مثال افتراضيّ

متداولٌ يجمع أسهم رقائقَ وسحابةٍ وشبه موصلاتٍ «تنويعاً»: الجدول يريها كتلةً واحدةً بارتباطات 0.9 · هبوطُ القطاع يضربها جميعاً. إضافةُ أصلٍ ارتباطُه بالكتلة قرب الصفر يفعل للتنويع ما لا تفعله خمسةُ أسهمٍ متشابهةٍ أخرى.

خطأ شائع

الخلط بين الارتباط والسببيّة أو توقّع دوامه: زوجان ارتبطا سنةً قد يفترقان مع تبدّل النظام · الجدول وصفُ ماضٍ قريبٍ يُحدَّث، لا عقدَ ضمان.

أين تراه في المنصّة

صفحة جدول علاقات الأصول ترسم المصفوفة حراريّاً وتحدّثها، ومعها الارتباط المتحرّك لكلّ زوجٍ عبر الزمن.

لماذا تُقرأ متحرّكةً

الارتباطُ التاريخيُّ الواحدُ يخفي أنّ العلاقاتِ تتبدّل مع النظام: أصلان يتحرّكان عكسيّاً سنواتٍ يلتحمان في أسبوع ذعر. والقيمةُ في مراقبة التبدّل · صعودُ الارتباطات نحو الواحد إشارةُ إجهادٍ عامّةٍ تسبق التصفية.

أين تراه في المنصّة

مصفوفةُ الارتباطات تعرض النوافذَ المتحرّكةَ فيُرى الانزياحُ قبل أن يُكلّف.