| المؤسسات لا تُصرّح: لكنها تترك أثراً | 17 يونيو 2026 |
◈ BRIEF · موجز
انقلاب الفيدرالي (The FOMC Flip)
بالنظر إلى سلوك أسواق المال، لم يكن إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مفاجئاً، ومع ذلك، جاءت نبرة البيان متشددة (Hawkish) بعض الشيء، وتحديداً مع قرار شطب التوجيه المستقبلي (Forward guidance) للسياسة النقدية. هذه الأداة الاستشرافية التي طالما تسببت في تضليل الأسواق وتغيير حسابات الخوارزميات بسبب تقلب البيانات مع مرور الوقت أصبحت خارج الحسابات الآن. وفي كلتا الحالتين، كان السوق بحاجة ماسة إلى ذريعة لتفعيل موجة بيع وتسييل (Selloff)، وهذا ما حدث بالفعل، ولكن هناك تحفظًا على التفاؤل.
هذا ما أسميه "انقلاب الفيدرالي" (The FOMC Flip). هذا الوصف لا يعني بالضرورة حدوث الأمر في كل مرة بشكل حتمي، ولكنه يتكرر كثيراً في كواليس الأسواق. عند كتابة هذا التقرير، يرتفع صندوق (SPY) بمقدار 3$ في تداولات ما بعد الإغلاق (AH).
وكان صندوق (SPY) قد أنهى الجلسة على تراجع بمقدار 9.37$ ليستقر عند مستوى 741$، مسجلاً قاعاً يومياً عند 739.22$ وقمة عند 752.15$. حجم التداول (Volume) جاء ضخماً ومفعماً بالسيولة مسجلاً تداول 84 مليون سهم، كما أغلق السعر تحت المتوسطات المتحركة البسيطة (DMA5-10-20) بالتزامن مع المتوسطين (EMA8-21)، وهو ما يشير إلى انعكاس هبوطي (Bearish reversal) مباشر لحركة السعر. وكان مستوى المقاومة (Resistance level) المستقر بين 750$ و 754$ قد تم رصده الأسبوع الماضي، وجاء التراجع السعري منه اليوم بأسلوب نموذجي دقيق توافق تماماً مع القواعد الفنية المعمول بها في برامج التداول الآلي.
وكان صندوق (SPY) قد أنهى الجلسة على تراجع بمقدار 9.37$ ليستقر عند مستوى 741$، مسجلاً قاعاً يومياً عند 739.22$ وقمة عند 752.15$. حجم التداول (Volume) جاء ضخماً ومفعماً بالسيولة مسجلاً تداول 84 مليون سهم، كما أغلق السعر تحت المتوسطات المتحركة البسيطة (DMA5-10-20) بالتزامن مع المتوسطين (EMA8-21)، وهو ما يشير إلى انعكاس هبوطي (Bearish reversal) مباشر لحركة السعر. وكان مستوى المقاومة (Resistance level) المستقر بين 750$ و 754$ قد تم رصده الأسبوع الماضي، وجاء التراجع السعري منه اليوم بأسلوب نموذجي دقيق توافق تماماً مع القواعد الفنية المعمول بها في برامج التداول الآلي.
كما تم التنويه في الموجز البارحة, كانت نطاقات (Bollinger Bands) لمؤشر الخوف (VIX) منضغطة بشدة, والانضغاط يقود دائما إلى التوسع والانفجار التذبذبي, وهو ما حدث بالفعل اليوم مع ارتفاع مؤشر الخوف بنسبة 12.3٪. وكان التطور الكبير الآخر اليوم هو التحرك الصاعد الحاد لكل من مؤشر (DXY) وزوج الدولار مقابل الين الياباني (USDJPY).
يُعدّ مستوى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند 160.66 أعلى مستوى له منذ بداية العام. وهذا ليس ما يرغب به بنك اليابان. غدًا، ستصدر بيانات اقتصادية متفاوتة (طلبات إعانة البطالة، Leading Indicators، واستطلاع توقعات الأعمال الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا). لا تُعتبر أيٌّ من هذه البيانات عوامل مؤثرة رئيسية في السوق. قد نشهد ارتدادًا نحو مستوى المقاومة عند 748$، وإذا عجزت حركة السعر وتوقفت هناك، فإن الارتفاع الأخير نحو 756$ سيكون مجرد تشكيل لقمة أدنى (Lower high)، وسيبدأ السعر بالانخفاض من هذه النقطة.
في حال تجاوز السعر 748$، سيعودSPY إلى ما فوق المتوسطات المتحركة DMA5-10-20، بالإضافة إلى المتوسطات المتحركة EMA8-21. فإن إغلاق السوق يوم الجمعة يخلق فراغ سيولة مؤقت مما يجبر المؤسسات الضخمة على موازنة محافظها مسبقا.
