تهيمن تداعيات الطرح العام الأولي لشركة SPACEX بالكامل على محركات السيولة وتسعير الأصول في جلسة اليوم. بالرغم من القيمة الأساسية للشركة ككيان تشغيلي، إلا أن تركيزنا ينصب حصريا على الأثر الميكانيكي لهذا الحدث على هيكل السوق الأوسع.
خلال تداولات ما قبل الافتتاح، سجل صندوق السوق (SPY) قمة عند 743.4$ وقاعا عند 735.9$. من المرجح أن نشهد افتتاحا بفجوة صاعدة تتجاوز المقاومة الثانوية عند 740 $، والتي تمثل منطقة تلاقي المتوسطين المتحركين الأسيين EMA21-8. بالتزامن مع ذلك، تراجع مؤشر الخوف (VIX) بنسبة 3٪، وانخفضت أسعار النفط بنسبة 1.7٪، مع استقرار في عوائد السندات وعودة زوج USD/YEN مقابل الين الياباني للتداول فوق مستوى 160. التركيز الماكرو يتجه بالكامل نحو تدفقات السيولة لرمز (SPCX) مع بدء الافتتاح النقدي.
خلال تداولات ما قبل الافتتاح، سجل صندوق السوق (SPY) قمة عند 743.4$ وقاعا عند 735.9$. من المرجح أن نشهد افتتاحا بفجوة صاعدة تتجاوز المقاومة الثانوية عند 740 $، والتي تمثل منطقة تلاقي المتوسطين المتحركين الأسيين EMA21-8. بالتزامن مع ذلك، تراجع مؤشر الخوف (VIX) بنسبة 3٪، وانخفضت أسعار النفط بنسبة 1.7٪، مع استقرار في عوائد السندات وعودة زوج USD/YEN مقابل الين الياباني للتداول فوق مستوى 160. التركيز الماكرو يتجه بالكامل نحو تدفقات السيولة لرمز (SPCX) مع بدء الافتتاح النقدي.
يجب تصحيح الفهم الهيكلي السائد حاليا. لا توجد معطيات دقيقة لتوقع أداء المؤشرات اليوم، والسبب المباشر هو أن SPACEX غير مدرجة بعد في أي منها. أقرب نافذة متوقعة للإدراج في مؤشر التكنولوجيا (QQQ) هي 5 يوليو، بينما قد يتأخر إدراجها في صندوق (SPY) حتى ديسمبر او منتصف 2027. نظرا إلى الحجم التاريخي لهذا الطرح، ليس لدينا أي فكرة عن كيفية تفاعل السوق اليوم، فإن التنبؤ بتفاعل السوق اللحظي، سواء باختراق مقاومة 748 $ أو التراجع التدريجي بعد الفجوة الصاعدة، لا توجد طريقة للمعرفة ذالك.
بناء على ذلك، وفي حال تحقيق فجوة صاعدة تتجاوز 743$ عند الافتتاح، يجب حصر المراقبة في نطاقين للمقاومة وتوزيع السيولة لصندوق (SPY)، وهما منطقة 748 إلى 750 $، ومنطقة 752 إلى 754 $.
بناء على ذلك، وفي حال تحقيق فجوة صاعدة تتجاوز 743$ عند الافتتاح، يجب حصر المراقبة في نطاقين للمقاومة وتوزيع السيولة لصندوق (SPY)، وهما منطقة 748 إلى 750 $، ومنطقة 752 إلى 754 $.
الأسبوع المقبل مزدحم للغاية. يوم الإثنين سيشهد آثار ما بعد الاكتتاب، يليها قرار الفائدة لبنك اليابان يوم الثلاثاء. يوم الأربعاء يجمع بين انتهاء صلاحية VIX OPEX وأول قرار فائدة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC برئاسة KEVIN WARSH، ليختتم الأسبوع يوم الخميس بأضخم انتهاء لصلاحية عقود OPEX في تاريخ سوق الأسهم.
من منظور إدارة المخاطر:
بناء مراكز بيع مكشوف في جلسة اليوم يمثل مخاطرة غير مبررة. التدفقات النقدية الاستثنائية والزخم المؤسسي المرافق لهذا الإدراج التاريخي قد يخلق سلوكا سعريا غير عقلاني، مما يفرض الالتزام بالحياد التام والمراقبة الهيكلية.
