النطاق المتوقّع

ما هذا النطاق

النطاق المتوقّع (Expected Move · بانحرافٍ معياريّ) هو المدى الذي يسعّر سوقُ الخيارات أنّ السعر سيبقى داخله حتّى أجلٍ معيّن باحتمال نحو 68٪: يُشتقّ من التقلّب الضمنيّ مباشرةً · فهو توقّعُ السوق نفسِه بأمواله لا رأيَ محلّل.

حسابه البسيط

تقريبُه الشائع: السعرُ × التقلّبُ الضمنيُّ × جذرُ (الأيّام/365). سهمٌ عند 100$ بضمنيٍّ سنويٍّ 30٪ نطاقُه الشهريُّ نحو ±8.6$ · وثمّة طريقٌ أسرع: علاوةُ المزدوج عند النقود للأجل نفسِه تقارب النطاقَ مباشرةً، فالسوقُ يحسبه لك في سعرَي عقدين.

استعمالاته الثلاثة

هندسةُ الهياكل: أجنحةُ الكوندور تُبنى خارج النطاق ليعمل الاحتمالُ لصالح البائع · واقعيّةُ الأهداف: هدفٌ خارج النطاق بأضعافه يحتاج مبرّراً استثنائيّاً · وميزانُ الأحداث: مقارنةُ النطاق المسعَّر قبل الأرباح بمتوسّط حركاتها التاريخيّة تكشف هل التأمينُ غالٍ أم رخيص.

مثال افتراضيّ

سهمٌ يسعّر نطاقَ ±7٪ لأسبوع الأرباح ومتوسّطُ حركاته التاريخيّةُ بعد الإعلان ±4.5٪: السوقُ يدفع لحركةٍ أكبرَ من عادته · بيئةُ باعة العلاوة، فالتاريخُ يرجّح أن يتحقّق أقلُّ ممّا سُعّر. والعكسُ (مسعَّرٌ دون التاريخ) يرخّص شراءَ الحركة.

خطأ شائع

قراءتُه سقفاً وأرضيّةً مقدَّسين: هو نطاقُ 68٪ · أي أنّ الخروج عنه متوقَّعٌ في نحو ثلث الحالات بحكم التعريف، والذيولُ الحقيقيّةُ أسمنُ من ذيول التوزيع الطبيعيّ أصلاً. حدودُه ترجيحٌ لا جدران.

أين تراه في المنصّة

بطاقةُ الرمز تعرض نطاقَه المتوقّع للآجال القريبة، والحاسبةُ تشتقّه لأيّ أجلٍ من سلسلة عقوده.

لماذا هو نطاقُ 68٪ لا سقفٌ مقدّس

الخروجُ عنه متوقَّعٌ في نحو ثلث الحالات بحكم التعريف، وذيولُ السوق الحقيقيّةُ أسمنُ من ذيول التوزيع الطبيعيّ · فمن عامله جداراً فوجئ مرّتين: بالتجاوز، وبحجم التجاوز.

أين تراه في المنصّة

بطاقةُ الرمز تعرضه للآجال القريبة، والحاسبةُ تشتقّه من سلسلة العقود مباشرةً.