الفارق المدين

ما هذا الهيكل

الفارق المدين (Debit Spread) هيكل من رجلين تدفع فيه صافياً: تشتري عقداً قريباً من السعر وتبيع أبعد منه في الأجل نفسه · فيمول المبيع جزءاً من المشترى، ويصير أقصى خسارتك ما دفعته وأقصى ربحك الفرق بين التنفيذين ناقصه.

متى يتفوق على الشراء الصريح

حين يكون التقلب الضمني غالياً (البيع يعيد جزءاً من الغلاء) · وحين يكون توقعك محدود السقف أصلاً («صعود نحو 110 لا حركة بلا سقف») · فبيع ما فوق هدفك يحول احتمالاً لا تراهن عليه إلى خصم نقدي فوري. تنازل عن اللانهاية التي لم تكن تتوقعها.

اقتصاده الصادق

يخفف كل أعدائك الثلاثة: الكلفة أدنى، والثيتا أرحم (المبيع يتآكل لصالحك جزئياً)، وانهيار التقلب أخف وطأة (الرجلان يتعادلان جزئياً) · مقابل سقف ربح محسوم. معادلة «أربح أقل في السيناريو الأقصى لأخسر أقل في كل السيناريوهات الأخرى».

مثال افتراضي

سهم عند 100$ وتوقع بصعود نحو 110$ خلال شهرين وتقلبه في مرتبته الثمانين: شراء تنفيذ 100 وبيع 110 بصافي 3.20$ · بدل عقد صريح بـ5.60$. عند 110$: ربح 6.80$ على 3.20$ (أكثر من الضعف)، وتحت 100$: الخسارة 3.20$ لا 5.60$.

خطأ شائع

بناؤه أوسع من التوقع: انتشار 100/130 لتوقع 110 يدفع ثمن احتمال لن يُستعمل · عرض الهيكل يُفصّل على مقاس الهدف، وإلا عاد شراء صريحاً مقنعاً بكلفته.

لماذا يُفصّل على مقاس الهدف

انتشار أوسع من التوقع يدفع ثمن احتمال لن يُستعمل، وأضيق منه يقص الربح قبل بلوغ الفكرة مداها. فعرض الهيكل قرار مشتق من الهدف المقاس لا من رغبة في علاوة أرخص.

أين تراه في المنصة

حاسبة الهياكل تبنيه برجليه وترسم حدوده، ومرشد الاستراتيجية يرشحه حين يجتمع توقع محدود وتقلب غال.

حاسبة الهياكل تبنيه برجليه وترسم حدوده، ومرشد الاستراتيجية يرشحه عند تقلب غال وتوقع محدود.