| المؤسسات لا تُصرّح: لكنها تترك أثراً | 28 مايو 2026 |
BRIEF · موجز
هناك بعض الضعف الطفيف في العقود الآجلة (Futures) وقت كتابة هذا التقرير. ارتفع مؤشر التقلب (VIX) والنفط بنسبة تقارب 2٪. عوائد السندات (Bond Yields) مستقرة.
سيل البيانات الاقتصادية الذي صدر في الساعة 8:30 بتوقيت نيويورك، سيحدد الآن اتجاه السوق لهذا اليوم. والأهم من ذلك هو تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE):
جاءت القراءة السنوية (YoY) متوافقة مع التوقعات عند 3.3٪، بينما جاءت القراءة الشهرية (MoM) أقل من التوقعات عند 0.2٪.
تعديل الناتج المحلي الإجمالي (GDP): جاء عند 1.6٪، وهو أقل من التوقعات البالغة 2٪.
طلبيات السلع المعمرة (Durable Goods): جاءت أعلى بكثير عند 7.9٪ مقارنة بالتوقعات البالغة 4٪.
طلبات إعانة البطالة (Jobless Claims): ارتفعت قليلا إلى 215 ألف طلب مقارنة بالتوقعات البالغة 210 آلاف.
📌 الخلاصة هي أن الصورة متباينة.
لا يوجد الكثير لأشير إليه سوى استمرار ضعف سهم إنفيديا (NVDA) في تداولات ما قبل الافتتاح (Pre-market). لقد كنت أكتب عن هذا في خارطة طريق السوق اليومية (DMR) منذ إعلان أرباح الشركة في 20 مايو. إذا كسر السهم دون المتوسط المتحرك اليومي لخمسين يوما (50 DMA) عند مستوى 198$، فقد ينذر ذلك بمشكلة لمؤشرS&P 500 ككل. سهم إنفيديا هو السهم القيادي (Bellwether) لقطاع الذكاء الاصطناعي.
أهم إعلانات الأرباح اليوم عند الإغلاق في الساعة 4 مساء ستكون لشركتي ديل (Dell)، (Costco). حقق سهم ديل ارتفاعا ضخما خلال 30 يوما الماضية. راقبوا هذا السهم جيدا.
سيل البيانات الاقتصادية الذي صدر في الساعة 8:30 بتوقيت نيويورك، سيحدد الآن اتجاه السوق لهذا اليوم. والأهم من ذلك هو تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE):
جاءت القراءة السنوية (YoY) متوافقة مع التوقعات عند 3.3٪، بينما جاءت القراءة الشهرية (MoM) أقل من التوقعات عند 0.2٪.
تعديل الناتج المحلي الإجمالي (GDP): جاء عند 1.6٪، وهو أقل من التوقعات البالغة 2٪.
طلبيات السلع المعمرة (Durable Goods): جاءت أعلى بكثير عند 7.9٪ مقارنة بالتوقعات البالغة 4٪.
طلبات إعانة البطالة (Jobless Claims): ارتفعت قليلا إلى 215 ألف طلب مقارنة بالتوقعات البالغة 210 آلاف.
📌 الخلاصة هي أن الصورة متباينة.
لا يوجد الكثير لأشير إليه سوى استمرار ضعف سهم إنفيديا (NVDA) في تداولات ما قبل الافتتاح (Pre-market). لقد كنت أكتب عن هذا في خارطة طريق السوق اليومية (DMR) منذ إعلان أرباح الشركة في 20 مايو. إذا كسر السهم دون المتوسط المتحرك اليومي لخمسين يوما (50 DMA) عند مستوى 198$، فقد ينذر ذلك بمشكلة لمؤشرS&P 500 ككل. سهم إنفيديا هو السهم القيادي (Bellwether) لقطاع الذكاء الاصطناعي.
أهم إعلانات الأرباح اليوم عند الإغلاق في الساعة 4 مساء ستكون لشركتي ديل (Dell)، (Costco). حقق سهم ديل ارتفاعا ضخما خلال 30 يوما الماضية. راقبوا هذا السهم جيدا.
إليكم ملخص سريع لأهم عناصر خارطة الطريق الخاصة بتداولات يوم الأربعاء
إغلاق السوق: Market On Close
| SPY (S&P 500) ▼ -2.3B B | QQQ (Nasdaq) ▼ -757MB | DIA (داو جونز ETF) ▼ -612MB | MAG7 ▼ -475MB |
| DXY (الدولار) 99.21 +0.07٪ | VIX 16.30 -4٪ |
| WTI (النفط) 93 -3.5٪ |
تحليل المؤشرات الكلية
VIX
يتداول مؤشر التقلب (VIX) الآن دون جميع متوسطاته المتحركة (Moving Averages). لقد أغلق متراجعا بنسبة 4٪ ليصل إلى مستوى 16.3. لا تزال نطاقات بولينجر (Bollinger Bands) ضيقة جدا حول المؤشر، ومن المعروف في التحليل الفني أن ضغط السعر (Compression) يؤدي غالبا إلى التوسع والانفجار السعري (Expansion). وكما أشرت منذ الأسبوع الماضي، لا يزال المشهد يوحي بأن حركة صعودية انفجارية قيد التشكل لمؤشر VIX.
DXY (الدولار)
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل طفيف ليصل إلى 99.21 يوم الأربعاء. وكما أشرت طوال الأسبوع الماضي، فإن أي حركة حاسمة لتجاوز مستوى 99.6 قد تؤدي إلى اختراق سعري كبير (Major Breakout) للمؤشر. لقد تراجع السعر من هذه المنطقة 7 مرات منذ شهر أبريل. لاحظ منطقة التماسك السعري (Consolidation Area). هناك حركة قوية قيد التكوين. ملاحظة، يقترب زوج الدولار مقابل الين (USD/JPY) من منطقة 160 الحاسمة.
WTI (النفط)
أغلق خام برنت (Brent Crude) على تراجع بنسبة 3.5٪ يوم الأربعاء ليقترب من مستوى 93 دولارا. يعد هذا أدنى مستوى إغلاق منذ منتصف أبريل. القمة المزدوجة (Double Top) عند 113 دولارا والكسر اللاحق لنموذج الرأس والكتفين (H&S Breakdown) كانت بمثابة إشارات هبوطية (Bearish Signals) نموذجية لحركة سعر النفط (Price Action).
عوائد السندات الأمريكية: Bond Yields
| السند | العائد | التغير | الاتجاه |
|---|---|---|---|
| US5Y | نسبة تغطية | 2.34 | ▼ |
US5Y
مزادات السندات (Bond Auctions)،
بلغ حجم مزاد سندات الخزانة لأجل 5 سنوات ليوم 27 مايو 70 مليار دولار، وسجل نسبة تغطية (Bid-to-Cover Ratio) بلغت 2.34، مما يعكس استقبالا ضعيفا للمزاد من قبل المستثمرين.
هذه النتيجة تمهد لضبط خارطة طريق السوق (Market Roadmap) ليوم الخميس.
بلغ حجم مزاد سندات الخزانة لأجل 5 سنوات ليوم 27 مايو 70 مليار دولار، وسجل نسبة تغطية (Bid-to-Cover Ratio) بلغت 2.34، مما يعكس استقبالا ضعيفا للمزاد من قبل المستثمرين.
هذه النتيجة تمهد لضبط خارطة طريق السوق (Market Roadmap) ليوم الخميس.
تحليل حركة سعر
الأسهم القيادية والمؤشرات
ومتوسطات المتحركة
SPY إيجابي (Bullish)
| PRICE$750.46 | SUPPORT$731.53 | RESISTANCE$752.13 |
◈ CHART ANALYSIS — SPY
◈ CHART ANALYSIS — SPY
يوم الأربعاء، أغلق مؤشر (SPY) مستقرا عند مستوى 750.46$، وذلك بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 748.22$ وأعلى مستوى عند 751.38$. كان حجم التداول أقل من المتوسط، حيث بلغ 39 مليون سهم. يبلغ المتوسط المتحرك الأسي (8 EMA) حاليا 744.4$، وقد أغلق المؤشر فوق هذا المستوى، بالإضافة إلى إغلاقه فوق المتوسطين المتحركين اليوميين 5 و10 أيام (5 10 DMA). أما المتوسط المتحرك (21 EMA) فيتمركز حول 736$.
📌 نقطة أخرى تجدر الإشارة إليها هي أن مؤشر (SPY) تداول داخل نطاق تماسك سعري ضيق (Tight Consolidation) اليوم. كانت المستويات العليا والدنيا خلال الجلسة شبه مطابقة لأسعار الأمس. هذا السلوك السعري هو ما نراه عادة قبل حدوث حركة سعرية كبيرة.
📌 نقطة أخرى تجدر الإشارة إليها هي أن مؤشر (SPY) تداول داخل نطاق تماسك سعري ضيق (Tight Consolidation) اليوم. كانت المستويات العليا والدنيا خلال الجلسة شبه مطابقة لأسعار الأمس. هذا السلوك السعري هو ما نراه عادة قبل حدوث حركة سعرية كبيرة.
◈ CHART ANALYSIS — SPY
QQQ إيجابي (Bullish)
| PRICE$729.45 | SUPPORT$695.25 | RESISTANCE$733.32 |
◈ CHART ANALYSIS — QQQ
يوم الأربعاء، أغلق مؤشر (QQQ) متراجعا بمقدار 0.83$ عند مستوى 729.45$، وذلك بعد أن سجل قمة تاريخية جديدة (ATH) خلال الجلسة. كما أغلق المؤشر مجددا فوق المتوسطين المتحركين اليوميين 5 و 10 ايام (5 10 DMA)، إلى جانب استقراره فوق المتوسط المتحرك الأسي 8 أيام (8 EMA) للجلسة الرابعة على التوالي.
كان من المرجح حدوث تراجع (Pullback) على المدى القريب خلال جلسة أو جلستين، نظرا لارتفاع المؤشر بشكل كبير فوق مجموعة المتوسطات المتحركة. تداولات البارحة لم تشهد تراجعا يذكر، لذا فإن تحديد الاتجاه القادم سيعتمد كليا على تأثير بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) على حركة السعر اليوم الخميس.
كان من المرجح حدوث تراجع (Pullback) على المدى القريب خلال جلسة أو جلستين، نظرا لارتفاع المؤشر بشكل كبير فوق مجموعة المتوسطات المتحركة. تداولات البارحة لم تشهد تراجعا يذكر، لذا فإن تحديد الاتجاه القادم سيعتمد كليا على تأثير بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) على حركة السعر اليوم الخميس.
IWM إيجابي (Bullish)
| PRICE$290.37 | SUPPORT$270.63 | RESISTANCE$291.72 |
يوم الأربعاء، أغلق مؤشر (IWM) مستقرا عند مستوى 290.37$.البارحة انخفضت عوائد السندات (Bond Yields) كما سجل المؤشر قمة تاريخية جديدة (ATH)، كما قلت في الاسبوع الماضي. وكما هو الحال مع مؤشر (QQQ) ومؤشر (SPY)، فإن السعر ممتد بشكل كبير فوق مجموعة المتوسطات المتحركة (Moving Average Ensemble)، وبالتالي من المرجح حدوث تراجع (Pullback) خلال جلستي التداول القادمتين. وعلى غرار مؤشر (QQQ)، لم تشهد تداولات البارحة أي تراجع يذكر، وستكون بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هي المحرك الأساسي لرفع أو خفض عوائد السندات، وهو ما سينعكس ارتباطا على مؤشر (IWM). من المرجح أن يكون لارتفاع العوائد تأثير سلبي على المؤشر.
◈ CHART ANALYSIS — IWM
DIA إيجابي (Bullish)
| PRICE$506.88 | SUPPORT$492.49 | RESISTANCE$508.74 |
يوم الأربعاء، أغلق مؤشر (DIA) مرتفعا بمقدار 1.63$ ليصل إلى مستوى 506.88$. فشلت حركة السعر اليوم في تسجيل قمة تاريخية جديدة (ATH)، حيث بلغت 508.2$ مقارنة 508.8$ يوم الجمعة الماضي، مما أدى إلى تراجع المؤشر. وكان من المرجح حدوث تراجع إضافي على المدى القريب. ومع ذلك، لم يتم تسجيل قمة تاريخية جديدة اليوم، وفي الوقت نفسه لم يحدث أي تراجع. لقد شهدنا ببساطة يوم تداول داخلي (Inside Day). بناء على ذلك، سأبقى الآن على الحياد (Neutral) تجاه مؤشر (DIA).
◈ CHART ANALYSIS — DIA
AAPL إيجابي (Bullish)
| PRICE$310.85 | SUPPORT$293.50 | RESISTANCE$313.26 |
◈ CHART ANALYSIS — AAPL
يوم الأربعاء، أغلق سهم آبل مرتفعا بمقدار 2.52$ عند مستوى 310.85$، وذلك بعد تسجيله قمة تاريخية جديدة (ATH) خلال الجلسة وعند الإغلاق، كانت جلسة البارحة هي الثانية التي تشهد تشكل ذيل قمة طويل (Long Topping Tail)، وبالتالي أتوقع حدوث تراجع (Pullback) إلى منطقة 301 و 302 دولار خلال جلستي التداول القادمتين. وبناء على حركة السعر (Price Action) البارحة وتكرار ظهور ذيول القمة للمرة الثالثة (Triple Topping Tails)، ما زلت متمسكا بفرضية حدوث تراجع نحو مستويات 301 و 302 دولار على المدى القريب.
NVDA سلبي (Bearish)
| PRICE$212.60 | SUPPORT$208.78 | RESISTANCE$236.54 |
يوم الأربعاء، أغلق سهم إنفيديا (NVDA) متراجعا بمقدار 2.26$ عند مستوى 212.60$. يوم الثلاثاء، "لقد سجل السهم ذيل قاع طويل (Long Bottoming Tail) اليوم، وبالتالي من المرجح حدوث ارتداد سعري (Bounce) على المدى القريب خلال جلستي التداول القادمتين. ومع ذلك، فإن الإغلاق دون مستوى 212 دولارا سيكون إشارة هبوطية قوية (Very Bearish)، وقد يدفع الأسعار للتراجع مجددا نحو مستوى 200 دولار".
لقد انخفض سهم إنفيديا إلى مستوى 208.8$ اليوم وشكل ذيل قاع أطول (Longer Bottoming Tail). لا زلت أتوقع حدوث ارتداد خلال جلستي التداول التاليتين. بشكل عام، يشكل السهم نمطا هبوطيا (Bearish Pattern) على الرسم البياني اليومي، حيث يغلق دون المتوسطات المتحركة اليومية (DMA) لخمسة وعشرة وعشرين يوما، وكذلك دون المتوسط المتحرك الأسي لثمانية أيام (8 EMA) للجلسة الثالثة على التوالي.
لقد انخفض سهم إنفيديا إلى مستوى 208.8$ اليوم وشكل ذيل قاع أطول (Longer Bottoming Tail). لا زلت أتوقع حدوث ارتداد خلال جلستي التداول التاليتين. بشكل عام، يشكل السهم نمطا هبوطيا (Bearish Pattern) على الرسم البياني اليومي، حيث يغلق دون المتوسطات المتحركة اليومية (DMA) لخمسة وعشرة وعشرين يوما، وكذلك دون المتوسط المتحرك الأسي لثمانية أيام (8 EMA) للجلسة الثالثة على التوالي.
◈ CHART ANALYSIS — NVDA
AMZN إيجابي (Bullish)
| PRICE$271.85 | SUPPORT$255.19 | RESISTANCE$272.41 |
يوم الأربعاء، ارتفع سهم أمازون بمقدار 6.56$ ليغلق عند 271.85$. سجل السهم ذيل قاع طويل (Long Bottoming Tail) اليوم الثلاثاء، وبالتالي كان من المحتمل حدوث حركة صعودية خلال جلستي التداول التاليتين، خاصة وأنه أغلق فوق المتوسطين المتحركين اليوميين 5 ،10 أيام (5 10 DMA) بفارق ضئيل جدا. بالفعل، حقق سهم أمازون حركة صعودية جيدة بنسبة 2.5٪ البارحة.
◈ CHART ANALYSIS — AMZN
META إيجابي (Bullish)
| PRICE$635.26 | SUPPORT$594.81 | RESISTANCE$638.50 |
أغلق سهم ميتا (META) مرتفعا بمقدار 22.91$ ليصل إلى مستوى 635.26$. خلال الجلسة (Intraday)، أعلنت الشركة عن خدمة اشتراك مدفوعة، مما تسبب في هذه القفزة السعرية القوية. قبل خمس دقائق فقط من الإعلان، تم تنفيذ صفقة بقيمة 16,300$ لشراء عقود خيارات شراء (Call Options) بسعر تنفيذ 620$ تنتهي في نفس اليوم (0DTE)، وقد حققت هذه الصفقة أرباحا تجاوزت 5 ملايين دولار. هذا التوقيت يثير الكثير من التساؤلات حول طبيعة التداولات التي تسبق الأخبار الجوهرية.
📌 تداولات الخيارات المشبوهة التي سبقت الخبر قد تؤدي إلى عمليات بيع سريعة لجني الأرباح، مما يسبب تراجعا مفاجئا في السعر خلال الجلسات القادمة.
📌 تداولات الخيارات المشبوهة التي سبقت الخبر قد تؤدي إلى عمليات بيع سريعة لجني الأرباح، مما يسبب تراجعا مفاجئا في السعر خلال الجلسات القادمة.
◈ CHART ANALYSIS — META
متحدثو الاحتياطي الفيدرالي
يتحدث John Williams، العضو المصوت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، في Reykjavík, Iceland ضمن المؤتمر الاقتصادي في 28 مايو. من المقرر أن يلقي الكلمة الافتتاحية للمؤتمر الذي يتم تنظيمه بالتعاون بين البنك المركزي الأيسلندي ومركز الاقتصاد الكلي الدولي في جامعة Northwestern University.
كما يتحدثAlberto Musalem، العضو المصوت في نفس اللجنة، في المؤتمر الاقتصادي ذاته.
لم يتم نشر خطابTom Barkin’s، العضو المصوت أيضا، على موقع الفيدرالي حتى الآن.
كما يتحدثAlberto Musalem، العضو المصوت في نفس اللجنة، في المؤتمر الاقتصادي ذاته.
لم يتم نشر خطابTom Barkin’s، العضو المصوت أيضا، على موقع الفيدرالي حتى الآن.
تحديث حرب إيران،
لا يوجد اتفاق، واحتمال التصعيد الإضافي لا يزال واردا. من الواضح أن السوق قد تجاهل هذه المخاطر تماما، بالنظر إلى وصول انحراف خيارات البيع (Put Skew) لمؤشرS&P 500 إلى مستوى قياسي منخفض مجددا يوم الأربعاء.
أتمنى لكم يوم تداول مليء بالإنجازات الربحية.
آدم علوان
أتمنى لكم يوم تداول مليء بالإنجازات الربحية.
آدم علوان
