الفصل الثالث — تحوط المحفظة باستخدام الخيارات
التحوط (Hedging) هو شراء تأمين لمحفظتك ضد الانهيار. خيارات البيع على المؤشرات هي الأداة الأكثر استخداماً من المؤسسات لهذا الغرض.
مثال تحوط على محفظة بـ 100,000$
| محفظة أسهم بـ 100,000$ (مرتبطة بـ S&P 500) | — |
| شراء عقدَي بيع SPY عند 480$ (انتهاء 3 أشهر) | تكلفة: ~800$ |
| إذا انهار السوق 20% | خسارة المحفظة: 20,000$. ربح عقد البيع: ~12,000$+ |
| صافي الخسارة الفعلية مع التحوط | أقل بكثير من بدونه |