نظرة سريعة على الأسواق تظهر أن جميع إشارات الاقتصاد MACRO تشير إلى يوم إيجابي (Bullish) لمؤشر SPX500 وصندوق (SPY). النفط متراجع بنسبة 1.7٪، والعوائد تتراجع، ومؤشر الخوف (VIX) منخفض بنسبة 5٪، ومؤشر الدولار (DXY) منخفض، وحتى زوج الدولار مقابل الين الياباني (USD/JPY) يتراجع.
تراوح صندوق (SPY) خلال التداولات الليلية بين أدنى مستوى عند 737$ وأعلى مستوى عند 743.3$ وهو مستوى يقع فوق المتوسط المتحرك (21 EMA). سيصبح من الصعب جدا التنبؤ بحركة السوق مع اقتراب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) غدا، وأكبر طرح عام أولي (IPO) SPACEX في التاريخ يوم الجمعة.
تراوح صندوق (SPY) خلال التداولات الليلية بين أدنى مستوى عند 737$ وأعلى مستوى عند 743.3$ وهو مستوى يقع فوق المتوسط المتحرك (21 EMA). سيصبح من الصعب جدا التنبؤ بحركة السوق مع اقتراب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) غدا، وأكبر طرح عام أولي (IPO) SPACEX في التاريخ يوم الجمعة.
على صعيد أسهم (MAG7)، انخفض سهم APPL إلى ما دون 300 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح. في الواقع، جميع أسهم الشركات السبعة تتداول الآن دون متوسطها المتحرك (10 DMA)، وأربعة منها دون متوسط 50 DMA، واثنان دون متوسط 200 يوم. هذا المشهد يكشف لنا عن هشاشة حقيقية تتسع في عمق السوق. هذه الشركات العملاقة تتحكم في 36٪ من ثقل المؤشر الإجمالي، وبالتالي من المستحيل تجاهل هذا التدهور في حزم متوسطاتها المتحركة على الرسوم البيانية اليومية.
إذا لم يغلق فوق المتوسط الأسي EMA8 اليوم، فسيكون هذا هو الإغلاق الثالث على التوالي دونه، التحفظ الوحيد لدي هو كيف ستتصرف الأسواق عندما يبدأ اكتتاب SPACEX التاريخي الذي سيسحب 1.8 تريليون دولار من السيولة النقدية. من المهم أن تفهم أنSPACEX لن تدرج ضمن مؤشرات السوق الرئيسية مثل SPX500 أو ناسداك، مما يعني أن الصناديق الاستثمارية الكبرى لن تضطر لشرائها بشكل آلي، وهذا يجعل أداء السوق العام غامضا. ولكن، هل يمكن أن تهبط الأسواق الحالية بقوة عندما تهاجر أموال المستثمرين لتمويل هذا الاكتتاب الضخم. الإجابة هي نعم بكل تأكيد، لأن سحب هذا الحجم الهائل من الكاش سيترك الأسهم الأخرى في حالة جفاف نقدي.
إذا لم يغلق فوق المتوسط الأسي EMA8 اليوم، فسيكون هذا هو الإغلاق الثالث على التوالي دونه، التحفظ الوحيد لدي هو كيف ستتصرف الأسواق عندما يبدأ اكتتاب SPACEX التاريخي الذي سيسحب 1.8 تريليون دولار من السيولة النقدية. من المهم أن تفهم أنSPACEX لن تدرج ضمن مؤشرات السوق الرئيسية مثل SPX500 أو ناسداك، مما يعني أن الصناديق الاستثمارية الكبرى لن تضطر لشرائها بشكل آلي، وهذا يجعل أداء السوق العام غامضا. ولكن، هل يمكن أن تهبط الأسواق الحالية بقوة عندما تهاجر أموال المستثمرين لتمويل هذا الاكتتاب الضخم. الإجابة هي نعم بكل تأكيد، لأن سحب هذا الحجم الهائل من الكاش سيترك الأسهم الأخرى في حالة جفاف نقدي.
لقد رأيت بعض المنشورات على منصات التواصل الإجتماعي تدعي أن صندوق (SPY) سيحلق عاليا بسببSPACEX، وهذا غير صحيح لأن الشركة لن تكون مدرجة في المؤشرات العامة SPX500, NASDAQ.
نصيحتي لكل متداول بدءا من اليوم هي "الحذر التام". نحن نقف أمام اكتتاب تاريخي لم يشهد السوق حجما يماثله من قبل. لا أحد يملك يقينا حول رد فعل السوق. نحن نبحر بلا بوصلة ولا توجد سابقة تاريخية يمكننا القياس عليها. أما بخصوص بيانات التضخم غدا CPI، فإذا تجاوزت حاجز 4٪، فقد نشهد موجة بيع عنيفة تضرب جميع القطاعات بلا استثناء. لا أقول إن هذا سيحدث، لكن هناك احتمالية أن تتجاوز 4٪ مما سيرعب سوق السندات، وهذا ما سيسحق الأسهم بلا رحمة.
الأسبوع المقبل يضم اجتماع الفيدرالي، واجتماع بنك اليابان، وتاريخ انتهاء صلاحية عقود مؤشر الخوف (VIX OPEX)، واكبر تاريخ لانتهاء صلاحية عقود الأسهم في التاريخ (Equity OPEX)، لذا ستكون أيام التداول الثمانية القادمة مثيرة جدا، ومن المرجح أن يكون اليوم هو الأهدأ بينها.
ملاحظة هامة. هناك منطقة التقاء (Confluence) رئيسية على الرسم البياني اليومي لصندوق (SPY) في منطقة 750 دولارا. كانت تمثل القمة التاريخية لأوائل ماي قبل عمليات البيع، وتمثل المتوسط DMA5، وتقترب من المتوسط الأسي EMA8. إذا تمكن السعر من شق طريقه عائدا إلى هذه المنطقة، أرى أن هذا سيكون نقطة دخول لصفقة بيع (Put) ذات احتمالية نجاح عالية.
📌 سحب السيولة المتوقع بسبب اكتتاب سبيس إكس البالغ 1.8 تريليون دولار مقترنا بالخوف من بيانات التضخم. هذا الثقل المزدوج يجبر المؤسسات على تسييل الأسهم القيادية لتوفير الكاش، مما يبطل المفعول الإيجابي للمؤشرات الكلية كنزول النفط والعوائد ويضغط على السوق بشدة.
⚠️ تحذير
السوق في حالة سلبية هيكلية ومقيدة، رغم المظهر الإيجابي الخادع للمؤشرات الكلية اليوم. تدهور الأسهم القيادية واقتراب أحداث ضخمة يسحب السيولة ويجعل أي ارتداد صاعد مجرد فرصة للبيع وللتحوط وليس لبناء مراكز استثمارية جديدة.
