الفصل الثاني: CALL مقابل PUT: الفروق الجوهرية
فهم الفرق بين CALL و PUT أساسي لكل متداول OPTIONS. كل منهما له سلوك مختلف تماماً بحسب حركة السوق.
مقارنة مباشرة
| الصفة | خيار الكول (Call) | خيار البوت (Put) |
|---|---|---|
| يربح عندما | يرتفع السهم | ينخفض السهم |
| الحق الممنوح | شراء 100 سهم | بيع 100 سهم |
| مثالي لـ | توقع صاعد | توقع هابط أو تحوط |
| قيمة عند الانتهاء | السعر − التنفيذ (إن كان أعلى) | التنفيذ − السعر (إن كان أدنى) |
في المال / خارج المال
- في المال (In The Money - ITM):
- كول: سعر السهم > سعر التنفيذ.
- بوت: سعر السهم < سعر التنفيذ.
- خارج المال (Out of The Money - OTM):
العكس تماماً — لا توجد قيمة جوهرية للعقد عند هذه النقطة، وتتكون قيمته بالكامل من قيمة الوقت فقط.
💡 لماذا يشتري المتداولون خيار البوت؟
يتم شراء عقود البوت لسببين رئيسيين:
- المضاربة: لتحقيق أرباح مباشرة من هبوط الأسواق دون الحاجة لبيع الأسهم على المكشوف (Short Selling).
- التحوط (Hedging): حماية المحفظة, فمثلاً إذا كنت تمتلك أسهم في شركة Apple وتخشى هبوط السوق، يمكنك شراء خيار بوت عليها ليكون بمثابة "بوليصة تأمين" تعوض خسائرك في الأسهم بحالة الانهيار.
