تخيل أنك تريد شراء سهم Apple لكن تفضل شراءه بسعر أقل من السعر الحالي. Cash-Secured Put تتيح لك "التفاوض" على سعر الشراء — وتُكافئك نقداً على الانتظار.
كيف تعمل
تبيع خيار Put بسعر تنفيذ أقل من السعر الحالي، وتحتفظ بالنقد الكافي لشراء الأسهم إذا مورس الخيار عليك.
السيناريوهان:
1. السهم يبقى فوق سعر التنفيذ → الخيار ينتهي بلا قيمة وتحتفظ بالعلاوة
2. السهم ينخفض تحت سعر التنفيذ → تشتري الأسهم بسعر التنفيذ مخفّضاً بالعلاوة
مثال — Cash-Secured Put على AAPL
مثال توضيحي
السهم : AAPL
السعر الحالي : $185.00
الخيار المباع : Put $175، 30 يوماً
العلاوة المحصلة : $2.00 للسهم = $200
النقد المطلوب : $175 × 100 = $17,500
إذا بقي AAPL فوق $175:
→ تحتفظ بـ $200 صافياً (دخل)
إذا انخفض AAPL تحت $175:
→ تشتري 100 سهم بـ $175
→ تكلفتك الفعلية: $175 − $2 = $173 للسهم
Wheel Strategy — الدورة المتكاملة
Wheel = CSP + Covered Call في دورة متكررة:
1. ابدأ بـ Cash-Secured Put على سهم تريد امتلاكه
2. إذا حدث Assignment → صار لديك أسهم → ابدأ بيع Covered Calls
3. إذا استُدعيت أسهمك → ابدأ CSP من جديد
النتيجة: دخل مستمر من نفس الأسهم في دورة منتظمة.
تنبيه هام
اختر دائماً أسهماً تريد امتلاكها فعلاً عند تطبيق CSP. إذا حدث Assignment ستمتلك الأسهم — كن مستعداً لذلك برضا تام.
الخلاصة الأساسية
- CSP = بيع Put + الاحتفاظ بالنقد الكافي لشراء الأسهم
- العلاوة تُخفض تكلفة شراء الأسهم عند Assignment
- Wheel Strategy = CSP + Covered Call في دورة متكررة
- اختر سعر تنفيذ عند مستوى دعم تقني قوي للسهم
- لا تبِع CSP إلا على أسهم تريد امتلاكها فعلاً
FINVIRO DAILY REPORTS
طبّق ما تعلمته على بيانات حقيقية ، تقاريرنا اليومية تحلل السوق الأمريكي قبل الافتتاح بلغة الخيارات والبيانات.
اقرأ تقرير اليوم ←
أسئلة شائعة عن هذا الدرس
ما مستوى هذا الدرس؟
+
هذا الدرس من مستوى المحترف. راجع صفحة الأكاديمية لاختيار المسار المناسب لمستواك.
كم يستغرق قراءة هذا الدرس؟
+
وقت القراءة المتوسط هو دقيقة. يمكنك التوقف والعودة في أي وقت.
هل يمكنني تطبيق هذه المفاهيم على السوق السعودي والعربي؟
+
محتوى Finviro Academy يركز على الأسواق الأمريكية (NYSE وNASDAQ)، لكن المفاهيم والمبادئ تنطبق على معظم الأسواق المالية العالمية.
أين أجد دروساً متقدمة بعد هذا الدرس؟
+
توجه لصفحة الأكاديمية وفلتر حسب مستوى "متقدم" أو "احترافي" لرؤية الدروس التالية في مسارك.
