عندما تريد المضاربة على اتجاه السهم لكن تريد تقليص تكلفة الصفقة والمخاطر في آنٍ واحد، الانتشارات الرأسية (Vertical Spreads) هي الأداة. تشتري خياراً وتبيع آخر بنفس تاريخ الانتهاء لتمويل جزء من تكلفة الأول.
Bull Call Spread — صعودي معتدل
اشترِ Call بسعر تنفيذ أقل (أقرب للسعر) + بِع Call بسعر تنفيذ أعلى (هدفك)
كلاهما بنفس تاريخ الانتهاء
النتيجة: ربح محدود بين سعري التنفيذ، خسارة محدودة بصافي ما دفعته
مثال — Bull Call Spread على SPY
مثال توضيحي
اشترِ SPY Call $500 ادفع : $8.00
بِع SPY Call $510 اقبض: $5.00
صافي التكلفة : $3.00 للسهم = $300
أقصى ربح: ($510−$500−$3) × 100 = $700 (إذا أغلق فوق $510)
أقصى خسارة: $300 (إذا أغلق تحت $500)
نسبة R/R: 1 : 2.33
Spread مقابل خيار مفرد
| المقارنة |
خيار Call مفرد |
Bull Call Spread |
| التكلفة |
أعلى بكثير |
أقل بـ 40–60% |
| أقصى ربح |
غير محدود |
محدود (عرض الـ Spread) |
| أقصى خسارة |
العلاوة كاملة |
صافي العلاوة |
| تأثير IV |
أعلى |
أقل (يتعوضان) |
تنبيه هام
استهدف نسبة R/R لا تقل عن 1:2. إذا كنت تخاطر بـ $300 تأكد أن أقصى ربح $600 على الأقل. الـ Spread الجيد يعطيك احتمالية كافية مع مكافأة عادلة.
الخلاصة الأساسية
- Spread = شراء خيار + بيع خيار بنفس الانتهاء لتقليص التكلفة
- Bull Call Spread للاتجاه الصعودي المعتدل
- Bear Put Spread للاتجاه الهبوطي المعتدل
- أقصى ربح = عرض الـ Spread − صافي العلاوة
- استهدف نسبة مخاطرة/مكافأة 1:2 على الأقل
FINVIRO DAILY REPORTS
طبّق ما تعلمته على بيانات حقيقية ، تقاريرنا اليومية تحلل السوق الأمريكي قبل الافتتاح بلغة الخيارات والبيانات.
اقرأ تقرير اليوم ←
أسئلة شائعة عن هذا الدرس
ما مستوى هذا الدرس؟
+
هذا الدرس من مستوى المحترف. راجع صفحة الأكاديمية لاختيار المسار المناسب لمستواك.
كم يستغرق قراءة هذا الدرس؟
+
وقت القراءة المتوسط هو دقيقة. يمكنك التوقف والعودة في أي وقت.
هل يمكنني تطبيق هذه المفاهيم على السوق السعودي والعربي؟
+
محتوى Finviro Academy يركز على الأسواق الأمريكية (NYSE وNASDAQ)، لكن المفاهيم والمبادئ تنطبق على معظم الأسواق المالية العالمية.
أين أجد دروساً متقدمة بعد هذا الدرس؟
+
توجه لصفحة الأكاديمية وفلتر حسب مستوى "متقدم" أو "احترافي" لرؤية الدروس التالية في مسارك.
